{"id":2640,"date":"2026-02-28T01:04:16","date_gmt":"2026-02-28T04:04:16","guid":{"rendered":"https:\/\/bibliotecajuridicavirtual.cl\/?post_type=product&#038;p=2640"},"modified":"2026-02-28T01:04:33","modified_gmt":"2026-02-28T04:04:33","slug":"fusiones-y-adquisiciones-de-empresas-una-perspectiva-iberoamericana-ano-2021-692-pag-autor-felipe-cuberos-de-las-casas-y-tomas-jose-acosta-alvarez","status":"publish","type":"product","link":"https:\/\/bibliotecajuridicavirtual.cl\/index.php\/product\/fusiones-y-adquisiciones-de-empresas-una-perspectiva-iberoamericana-ano-2021-692-pag-autor-felipe-cuberos-de-las-casas-y-tomas-jose-acosta-alvarez\/","title":{"rendered":"Fusiones y Adquisiciones de Empresas. Una perspectiva iberoamericana. A\u00f1o 2021\/692 P\u00e1g. Autor Felipe Cuberos de las Casas y  Tom\u00e1s Jos\u00e9 Acosta \u00c1lvarez"},"content":{"rendered":"<p>Este libro que tiene usted en sus manos es una obra \u00fanica. Y lo es por varios motivos.<br \/>\nEn primer lugar, porque no existe otra en Iberoam\u00e9rica en la que se analice<br \/>\nla disciplina de las fusiones y adquisiciones empresariales desde una perspectiva<br \/>\ngenuinamente regional. Los autores han realizado un encomiable esfuerzo para<br \/>\nhuir de la mera yuxtaposici\u00f3n de reg\u00edmenes locales y, en su lugar, centrarse en<br \/>\nlas pr\u00e1cticas y tendencias comunes a todos los pa\u00edses aqu\u00ed representados (Chile,<br \/>\nColombia, Per\u00fa, Espa\u00f1a y Portugal). Al mismo tiempo, han dejado cumplida nota de<br \/>\naquellas cuestiones diferenciales que todo pr\u00e1ctico del M&amp;A debe tener en cuenta<br \/>\nen cada una de esas jurisdicciones e incluso en otras que sigan las mismas tendencias.<br \/>\nEl resultado es una obra de corte eminentemente pr\u00e1ctico que, adem\u00e1s,<br \/>\nalcanza un equilibrio entre lo regional y lo local sin precedentes en la literatura<br \/>\njur\u00eddica. En segundo lugar, cabe destacar que todos los autores son abogados en<br \/>\nejercicio. Y a eso le a\u00f1ade, buena parte de ellos, una intensa actividad acad\u00e9mica.<br \/>\nEsto les permite combinar el rigor jur\u00eddico y te\u00f3rico con la precisi\u00f3n y profundidad<br \/>\nde an\u00e1lisis y de propuestas que s\u00f3lo abogados especialistas pueden aportar. Adem\u00e1s,<br \/>\nen esta obra todos los autores han volcado su saber m\u00e1s actual y contrastado<br \/>\ncon las pr\u00e1cticas internacionales, incluyendo las derivadas de la pandemia por la<br \/>\nCovid-19, durante cuyo encierro se escribi\u00f3 buena parte de ella. Lo anterior asegura<br \/>\nsu vigencia atemporal y su utilidad sin fronteras, motivo por el cual est\u00e1 llamada<br \/>\na ser empleada en toda Am\u00e9rica Latina.<br \/>\nEl lector va a encontrar aqu\u00ed una exposici\u00f3n pr\u00e1ctica y minuciosa del ciclo vital de<br \/>\nlas adquisiciones empresariales, pasando por temas tan relevantes como la descripci\u00f3n<br \/>\nsistem\u00e1tica de sus fases, los procesos regionales de due diligence, las ventas<br \/>\nde activos y de acciones, los procedimientos de control de concentraciones y<br \/>\nlos eventuales litigios asociados a este tipo de transacciones. Por todo lo anterior,<br \/>\nnos encontramos ante una obra de enorme inter\u00e9s tanto para quienes se aproximan<br \/>\npor primera vez a la pr\u00e1ctica del M&amp;A en Iberoam\u00e9rica, como para aquellos<br \/>\nque acumulan experiencia en la regi\u00f3n y precisan de una visi\u00f3n verdaderamente<br \/>\ntransversal, pr\u00e1ctica y rigurosa.<\/p>\n<p>\u00cdndice<br \/>\nIntroducci\u00f3n a la pr\u00e1ctica del M&amp;A en la Regi\u00f3n Andina<br \/>\nAn introduction to M&amp;A in the Andean Region<br \/>\nJuan Pablo Wilhelmy, Antonio Guarniz, Hernando Padilla, Antonio Villacampa y Tom\u00e1s Acosta<br \/>\nI.\u00a0\u00a0 \u00a0LA REGI\u00d3N ANDINA COMO ESPACIO COM\u00daN e IDENTIFICAble PARA LOS NEGOCIOS y su especial relaci\u00f3n con la pen\u00ednsula ib\u00e9rica\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a040<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Planteamiento de la cuesti\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a040<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Sobre los motivos para identificar un espacio com\u00fan para los negocios en la Regi\u00f3n Andina\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a042<br \/>\n2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Una base pol\u00edtica com\u00fan\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a042<br \/>\n2.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0S\u00f3lidos estados de Derecho\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a042<br \/>\n2.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Instituciones estables y \u00fatiles\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a043<br \/>\n2.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0El resultado: pa\u00edses estables y pr\u00f3speros en el comienzo del siglo XXI\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a044<br \/>\n2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Un mismo concepto econ\u00f3mico\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a044<br \/>\n2.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Desempe\u00f1o econ\u00f3mico coherente\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a045<br \/>\n2.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Polos de atracci\u00f3n de inversi\u00f3n extranjera directa\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a045<br \/>\n2.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Presencia internacional en creciente convergencia\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a046<br \/>\n2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Un impulso integrador para afrontar retos comunes\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a047<br \/>\n2.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Retos socioecon\u00f3micos comunes en la Regi\u00f3n Andina\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a047<br \/>\n2.3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0La Alianza del Pac\u00edfico como consecuencia inevitable\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a053<br \/>\n2.3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0La \u201cmasa cr\u00edtica\u201d de la Regi\u00f3n Andina\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a059<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Sobre la especial relaci\u00f3n de la Regi\u00f3n Andina con la Pen\u00ednsula Ib\u00e9rica\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a060<br \/>\nII.\u00a0\u00a0 \u00a0INTRODUCCI\u00d3N A LA PR\u00c1CTICA DEL m&amp;a EN LA REGI\u00d3N ANDINA: LOS ESTADOS DE LA MATERIA\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a062<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Sobre los factores comunes del M&amp;A en la Regi\u00f3n Andina\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a062<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Los estados de la materia\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a063<br \/>\n2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Factores s\u00f3lidos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a063<br \/>\n2.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Un basti\u00f3n frente al \u201cnacionalismo econ\u00f3mico\u201d\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a064<br \/>\n2.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Pr\u00e1ctica transaccional internacional\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a066<br \/>\n2.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Los pueblos ind\u00edgenas tienen un papel en el M&amp;A\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a069<br \/>\n2.1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Tierra de emprendedores (\u00a1y de unicornios!)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a070<br \/>\n2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Factores l\u00edquidos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a071<br \/>\n2.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Reguladores sectoriales con difusas atribuciones de supervisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a071<br \/>\n2.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Recursos naturales, infraestructura y energ\u00eda siguen siendo los sectores m\u00e1s activos, pero van dejando espacio a otros de base m\u00e1s tecnol\u00f3gica\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a072<br \/>\n2.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Preponderancia del \u201cM&amp;A privado\u201d\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a073<br \/>\n2.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Preferencia por el arbitraje institucional para los litigios derivados del M&amp;A\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a073<br \/>\n2.2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0El sempiterno riesgo de devaluaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a074<br \/>\n2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Factores gaseosos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a075<br \/>\n2.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0La asistencia financiera no est\u00e1 prohibida\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a075<br \/>\n2.3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Una discreta aceptaci\u00f3n de la unipersonalidad\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a076<br \/>\n2.3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Los administradores est\u00e1n sujetos a algunos requisitos personales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a076<br \/>\nIII.\u00a0\u00a0 \u00a0CONCLUSIONES\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a076<br \/>\nIV.\u00a0\u00a0 \u00a0Bibliograf\u00eda\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a077<br \/>\nEl proceso de compraventa de empresas en Iberoam\u00e9rica: principales fases y contratos<br \/>\nThe process of purchase and sale of companies in the Iberoamerican region: main phases and contracts<br \/>\nFrancisco Brito e Abreu, V\u00edctor Abad, Felipe Cuberos, Fernando Bustos,<br \/>\nGuillermo Ferrero, Clara Mu\u00f1oz, Carlos Alberto Reyes, Jos\u00e9 Maria Rodrigues y Javier Tortuero<br \/>\nI.\u00a0\u00a0 \u00a0ASPECTOS GENERALES &#8211; PRINCIPALES ETAPAS EN M&amp;A\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a081<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Acercamientos iniciales y documentos precontractuales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a081<br \/>\n1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Manifestaciones de inter\u00e9s\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a082<br \/>\n1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Documentos precontractuales y sus efectos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a083<br \/>\n1.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00bfPara qu\u00e9 se suscriben?\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a084<br \/>\n1.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00bfSi no tienen efectos vinculantes, cu\u00e1l es su relevancia legal y de d\u00f3nde proviene?\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a086<br \/>\n1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Due diligence\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a086<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Contratos usuales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a088<br \/>\n2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Contrato de compraventa de acciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a088<br \/>\n2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Contrato de compraventa de activos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a089<br \/>\n2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Enajenaci\u00f3n de establecimientos de comercio\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a090<br \/>\n2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Acuerdos de accionistas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a091<br \/>\n2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Dep\u00f3sitos de garant\u00eda (escrow)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a092<br \/>\n2.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Otros (garant\u00edas de pago del precio, acuerdos de servicios, licencias de marca, arrendamiento de inmuebles).\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a092<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase de cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a093<br \/>\n3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Control de concentraciones (antitrust)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a093<br \/>\n3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Condiciones precedentes y otros aspectos del cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a093<br \/>\n4.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase post-cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a095<br \/>\n4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Ajustes del precio y earn-outs\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a095<br \/>\n4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Acuerdos transaccionales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a096<br \/>\n4.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Contrataci\u00f3n de \u201ckey personnel\u201d y obligaciones de no competencia\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a096<br \/>\nII.\u00a0\u00a0 \u00a0APROXIMACI\u00d3N PARTICULAR EN LOS DIFERENTES PA\u00cdSES OBJETO DE NUESTRO ESTUDIO &#8211; ASPECTOS PR\u00c1CTICOS Y NORMAS ESPECIALES\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a097<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Chile\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a097<br \/>\n1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Efecto vinculante de los documentos previos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a097<br \/>\n1.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Exigibilidad de acuerdos de exclusividad y de confidencialidad\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a097<br \/>\n1.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Obligaciones en la fase precontractual. Ofertas vinculantes y no vinculantes\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a098<br \/>\n1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Contratos de la transacci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a099<br \/>\n1.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Aproximaci\u00f3n usual y complejidades: Contrato de compraventa de acciones y contrato de compraventa de activos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a099<br \/>\n1.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Efecto de las declaraciones y garant\u00edas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0102<br \/>\n1.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Mecanismos usuales para asegurar obligaciones, responsabilidades e indemnizaciones post-cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0105<br \/>\n1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Fases de cierre y post-cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0106<br \/>\n1.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase de cierre: Condiciones suspensivas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0106<br \/>\n1.3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase de post-cierre: Ajustes de precio y earn-outs\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0106<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Colombia\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0107<br \/>\n2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Efecto vinculante de los documentos previos. Exigibilidad de acuerdos de exclusividad y de confidencialidad\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0107<br \/>\n2.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Acuerdos de confidencialidad\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0107<br \/>\n2.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Acuerdos de exclusividad\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0109<br \/>\n2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Obligaciones en la fase precontractual\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0110<br \/>\n2.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Buena fe\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0111<br \/>\n2.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Deber de informaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0112<br \/>\n2.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Efectos jur\u00eddicos del incumplimiento\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0113<br \/>\n2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Contratos de la transacci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0114<br \/>\n2.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Aproximaci\u00f3n usual y complejidades: contrato de compraventa de activos, contrato de compraventa de acciones, ventas en bloque (establecimientos de comercio) &#8211; otros\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0114<br \/>\n2.3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Efecto de las declaraciones y garant\u00edas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0117<br \/>\n2.3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Mecanismos usuales para asegurar obligaciones, responsabilidades e indemnidades post-cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0119<br \/>\n2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Fases de cierre y post-cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0121<br \/>\n2.4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Control de concentraciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0121<br \/>\n2.4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Otros aspectos del cierre y del post-cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0121<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Espa\u00f1a\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0122<br \/>\n3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Efecto vinculante de los documentos previos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0122<br \/>\n3.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Exigibilidad de los acuerdos de confidencialidad y de exclusividad\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0122<br \/>\n3.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Obligaciones en la fase precontractual\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0123<br \/>\n3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Contratos de la transacci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0125<br \/>\n3.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Aproximaci\u00f3n usual y complejidades: Contrato de compraventa de activos y contrato de compraventa de acciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0125<br \/>\n3.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Efecto de las declaraciones y garant\u00edas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0126<br \/>\n3.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Mecanismos usuales para asegurar obligaciones, responsabilidades e indemnidades post-cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0128<br \/>\n3.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Complejidades en la contrataci\u00f3n de \u201ckey personnel\u201d\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0129<br \/>\n3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Fases de cierre y post-cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0131<br \/>\n3.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Control de concentraciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0131<br \/>\n3.3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Otros aspectos del cierre y del post-cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0132<br \/>\n4.\u00a0\u00a0 \u00a0Per\u00fa\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0133<br \/>\n4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Etapas del proceso de adquisici\u00f3n de acciones o activos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0133<br \/>\n4.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Suscripci\u00f3n de documentos previos a la negociaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0134<br \/>\n4.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Due diligence\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0134<br \/>\n4.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Negociaci\u00f3n de contratos definitivos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0135<br \/>\n4.1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Procedimiento de control de concentraciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0136<br \/>\n4.1.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Firma de contratos y cierre de la transacci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0137<br \/>\n4.1.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Ajustes posteriores al cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0138<br \/>\n4.1.7.\u00a0\u00a0 \u00a0Periodo de reclamaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0139<br \/>\n4.1.8.\u00a0\u00a0 \u00a0Ejercicio de opciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0140<br \/>\n4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Contratos previos al perfeccionamiento de la transacci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0140<br \/>\n4.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Acuerdos de confidencialidad\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0140<br \/>\n4.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Acuerdos de no captaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0141<br \/>\n4.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Memor\u00e1ndum de entendimiento\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0142<br \/>\n4.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Documentos de formalizaci\u00f3n de la adquisici\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0143<br \/>\n4.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Contrato de compraventa de acciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0143<br \/>\n4.3.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Precio y mecanismos de ajuste\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0143<br \/>\n4.3.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Declaraciones y garant\u00edas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0144<br \/>\n4.3.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0R\u00e9gimen de indemnidad\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0145<br \/>\n4.3.1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Cl\u00e1usula de no competencia\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0146<br \/>\n4.3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Otros contratos relevantes\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0147<br \/>\n4.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Principales estructuras de garant\u00eda\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0147<br \/>\n4.4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Retenci\u00f3n de precio\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0148<br \/>\n4.4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Contrato escrow\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0148<br \/>\n4.4.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Contrato de garant\u00eda mobiliaria\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0149<br \/>\n4.4.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Fideicomiso en garant\u00eda\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0149<br \/>\n5.\u00a0\u00a0 \u00a0Portugal\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0150<br \/>\n5.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Acercamientos iniciales y manifestaciones de inter\u00e9s\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0150<br \/>\n5.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Documentos precontractuales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0152<br \/>\n5.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Due diligence\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0153<br \/>\n5.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Contratos usuales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0155<br \/>\n5.4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Contratos de compraventa de acciones o \u201cquotas\u201d\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0155<br \/>\n5.4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Contratos de compraventa de activos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0157<br \/>\n5.4.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Enajenaci\u00f3n de establecimientos de comercio\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0158<br \/>\n5.4.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Acuerdos de accionistas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0159<br \/>\n5.4.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Dep\u00f3sitos de Garant\u00eda (escrow)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0160<br \/>\n5.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase de cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0160<br \/>\n5.5.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Condiciones precedentes y otros aspectos del cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0160<br \/>\n5.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase post-cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0161<br \/>\n5.6.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Ajustes del precio y earn-out\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0161<br \/>\n5.7.\u00a0\u00a0 \u00a0Contrataci\u00f3n de \u201ckey personnel\u201d\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0161<br \/>\nIII.\u00a0\u00a0 \u00a0CONCLUSIONES\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0162<br \/>\nIV.\u00a0\u00a0 \u00a0BIBLIOGRAF\u00cdA\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0163<br \/>\nLa revisi\u00f3n legal de un negocio<br \/>\nDue Diligence<br \/>\nAlberto Pulido, Josefina Joannon, Francisco Brito e Abreu, Jose Mar\u00eda Rodr\u00edguez, Juan Carlos Rocha, Jaime Ram\u00edrez, Javier Ezeta Ferrand, Jose Antonio de Izcue Tillit, Carlos Franco y Juan Alti<br \/>\nI.\u00a0\u00a0 \u00a0Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0166<br \/>\nII.\u00a0\u00a0 \u00a0DEL MUNDO EMPRESARIAL\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0167<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00daltimas Tendencias\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0167<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0De las Adquisiciones de una Empresa\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0168<br \/>\nIII.\u00a0\u00a0 \u00a0CONCEPTO DE DUE DILIGENCE\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0168<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Concepto Hist\u00f3rico\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0168<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Definici\u00f3n de Due Diligence\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0169<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Importancia en el proceso de adquisici\u00f3n de una sociedad y su utilidad en la negociaci\u00f3n de los documentos de la operaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0171<br \/>\n4.\u00a0\u00a0 \u00a0Prop\u00f3sito y finalidad\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0172<br \/>\nIV.\u00a0\u00a0 \u00a0ELEMENTOS SUBJETIVOS\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0173<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0La sociedad o activos, objeto de revisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0173<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0El destinatario final del informe\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0174<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Los asesores que participan en la preparaci\u00f3n del informe\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0175<br \/>\nV.\u00a0\u00a0 \u00a0METODO DE APLICAR EN TODO PROCESO DE DUE DILIGENCE\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0175<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Aproximaci\u00f3n a la sociedad Target\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0176<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Definici\u00f3n del equipo de auditoria; responsable de la coordinaci\u00f3n y supervisi\u00f3n del trabajo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0176<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Definici\u00f3n del modelo de documento o template sobre el cual todos los miembros del equipo deben trabajar, estableciendo los criterios de formato y pautas de estilo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0177<br \/>\n4.\u00a0\u00a0 \u00a0Preparaci\u00f3n de Request List y solicitud inicial de informaci\u00f3n; recopilaci\u00f3n de la informaci\u00f3n p\u00fablica en internet y otros medios de difusi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0177<br \/>\n5.\u00a0\u00a0 \u00a0Entrega de la informaci\u00f3n solicitada\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0178<br \/>\n6.\u00a0\u00a0 \u00a0Revisi\u00f3n de la documentaci\u00f3n recibida\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0179<br \/>\nVI.\u00a0\u00a0 \u00a0DEL INFORME\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0179<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0General\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0179<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Estructura del Informe\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0180<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Tipos de informes\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0180<br \/>\n3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0En funci\u00f3n de la extensi\u00f3n del informe: (i) Descriptivo o Full Due Diligence Report, y (ii) informe solo de contingencias o Red Flag Report\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0181<br \/>\n3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0En funci\u00f3n del momento de entrega del informe: (i) Preliminar, (ii) Definitivo, y (iii) Post Cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0181<br \/>\n3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0En funci\u00f3n del tipo de operaci\u00f3n para la cual se ha encargado la operaci\u00f3n: informe de Due Diligence de Adquisici\u00f3n &#8211; Financiaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0182<br \/>\n3.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Informe para el Comprador &#8211; Vendedor (Vendors Due Diligence)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0182<br \/>\n4.\u00a0\u00a0 \u00a0Caracter\u00edsticas propias de todo informe\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0183<br \/>\n5.\u00a0\u00a0 \u00a0Principales materias a revisar\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0183<br \/>\n6.\u00a0\u00a0 \u00a0Objetivos post entrega del informe\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0183<br \/>\nVII.\u00a0\u00a0 \u00a0PARTE ESPECIAL\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0184<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Preparaci\u00f3n de un informe de Due Diligence\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0184<br \/>\n1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Derecho Corporativa \/ Mercantil\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0184<br \/>\n1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Derecho Financiero\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0186<br \/>\n1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Derecho Contractual\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0189<br \/>\n1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Derecho Inmobiliario\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0190<br \/>\n1.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Derecho P\u00fablico \/ Regulatorio\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0192<br \/>\n1.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Derecho de Aguas y Minero\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0195<br \/>\n1.7.\u00a0\u00a0 \u00a0Derecho Laboral\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0197<br \/>\n1.8.\u00a0\u00a0 \u00a0Derecho Tributario\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0199<br \/>\n1.9.\u00a0\u00a0 \u00a0Derecho Libre Competencia\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0201<br \/>\n1.10.\u00a0\u00a0 \u00a0Litigios\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0203<br \/>\n1.11.\u00a0\u00a0 \u00a0Propiedad Intelectual \/ Industrial\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0204<br \/>\n1.12.\u00a0\u00a0 \u00a0Protecci\u00f3n de Datos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0205<br \/>\n1.13.\u00a0\u00a0 \u00a0Derecho del Consumidor\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0206<br \/>\n1.14.\u00a0\u00a0 \u00a0Derecho Humanos y empresa\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0207<br \/>\n1.15.\u00a0\u00a0 \u00a0Derecho Penal y Compliance\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0210<br \/>\n1.16.\u00a0\u00a0 \u00a0Seguros\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0212<br \/>\n1.17.\u00a0\u00a0 \u00a0Nuevas tecnolog\u00edas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0213<br \/>\nVIII.\u00a0\u00a0 \u00a0Bibliograf\u00eda\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0214<br \/>\nPrincipales conflictos en M&amp;A y m\u00e9todos para la resoluci\u00f3n de estas disputas<br \/>\nMain conflicts in M&amp;A and dispute resolution mechanisms to settle them<br \/>\nFelipe Cuberos, \u00c1lvaro L\u00f3pez de Argumedo, Sebasti\u00e1n Basombr\u00edo,<br \/>\nDavid Sequeira Dinis, Sonia Queija Alvarado, Ana Amor\u00edn Fern\u00e1ndez,<br \/>\nPablo Jullian Valenzuela, David Antonio Beltr\u00e1n y Juan Sebasti\u00e1n Arias<br \/>\nI.\u00a0\u00a0 \u00a0INTRODUCCI\u00d3N\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0217<br \/>\nII.\u00a0\u00a0 \u00a0PRINCIPALES CONFLICTOS EN M&amp;A EN LA PEN\u00cdNSULA IB\u00c9RICA Y en LA COMUNIDAD ANDINA\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0217<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Conflictos previos a la celebraci\u00f3n del contrato\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0218<br \/>\n1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Conflictos derivados del incumplimiento de la LOI\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0218<br \/>\n1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Conflictos derivados del incumplimiento del acuerdo de confidencialidad o del acuerdo de exclusividad\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0219<br \/>\n1.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0El acuerdo de confidencialidad\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0219<br \/>\n1.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0El acuerdo de exclusividad\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0220<br \/>\n1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Conflictos derivados de la constituci\u00f3n de un consorcio de empresas para la adquisici\u00f3n de una tercera\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0220<br \/>\n1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Conflictos derivados del incumplimiento de negociar de buena fe\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0221<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Conflictos posteriores a la celebraci\u00f3n del contrato pero anteriores al closing\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0222<br \/>\n2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Conflictos derivados del incumplimiento de condition precedent previas al closing por una de las partes\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0222<br \/>\n2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Conflictos derivados del incumplimiento de obligaciones durante el periodo de interinidad entre el signing y el closing\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0224<br \/>\n2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Conflictos derivados de las denominadas material adverse change clauses (MAC clauses)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0225<br \/>\n2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Conflictos derivados de la entrega de garant\u00edas pactadas en el contrato\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0226<br \/>\n2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Otros conflictos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0228<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Conflictos posteriores al closing\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0228<br \/>\n3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Conflictos derivados de la determinaci\u00f3n o del ajuste del precio\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0228<br \/>\n3.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Conflictos derivados del establecimiento de un precio fijo en el contrato\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0228<br \/>\n3.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Conflictos derivados de la determinaci\u00f3n del precio\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0229<br \/>\n3.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Conflictos derivados del ajuste del precio\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0229<br \/>\n3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Conflictos derivados del incumplimiento de las manifestaciones y garant\u00edas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0230<br \/>\nIII.\u00a0\u00a0 \u00a0Criterios para la elecci\u00f3n del medio de resoluci\u00f3n de controversias\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0232<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0V\u00eda judicial: ventajas e inconvenientes\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0232<br \/>\n1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Ventajas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0232<br \/>\n1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Inconvenientes\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0233<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Arbitraje: ventajas e inconvenientes\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0233<br \/>\n2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Ventajas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0234<br \/>\n2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Inconvenientes\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0235<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Expert determination: ventajas e inconvenientes\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0235<br \/>\n3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Ventajas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0235<br \/>\n3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Inconvenientes\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0236<br \/>\nIV.\u00a0\u00a0 \u00a0MEDIOS DE RESOLUCI\u00d3N DE DISPUTAS EN LA PEN\u00cdNSULA IB\u00c9RICA Y en LA COMUNIDAD ANDINA\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0237<br \/>\nV.\u00a0\u00a0 \u00a0MEDIOS DE RESOLUCI\u00d3N DE DISPUTAS RELATIVAS A M&amp;A\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0237<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Per\u00fa\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0237<br \/>\n1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Especialidades en los procesos judiciales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0237<br \/>\n1.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Competencia objetiva, territorial y funcional\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0237<br \/>\n1.1.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Competencia por materia:\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0237<br \/>\n1.1.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Competencia por territorio\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0238<br \/>\n1.1.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Competencia por cuant\u00eda\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0238<br \/>\n1.1.1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Competencia funcional\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0238<br \/>\n1.1.1.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Competencia por turno\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0238<br \/>\n1.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Plazos de prescripci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0238<br \/>\n1.1.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Posibilidad de exigir documentos en procedimientos judiciales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0239<br \/>\n1.1.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Potenciales recursos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0240<br \/>\n1.1.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Otras caracter\u00edsticas del procedimiento judicial a tener en cuenta\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0240<br \/>\n1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Especialidades en el arbitraje\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0241<br \/>\n1.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Ley de arbitraje de Per\u00fa: principales cuestiones a tener en cuenta\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0241<br \/>\n1.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Document production\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0242<br \/>\n1.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Ejecuci\u00f3n del laudo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0242<br \/>\n1.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Reconocimiento del laudo en el extranjero\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0242<br \/>\n1.2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Acci\u00f3n de anulaci\u00f3n contra el laudo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0243<br \/>\n1.2.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Otras caracter\u00edsticas del arbitraje a tener en cuenta\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0243<br \/>\n1.2.7.\u00a0\u00a0 \u00a0Especialidades de otros mecanismos de resoluci\u00f3n de litigios en M&amp;A\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0244<br \/>\n1.2.7.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Expert determination\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0244<br \/>\n1.2.7.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Dispute Boards\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0245<br \/>\n1.2.7.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Cl\u00e1usulas Multi-tier\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0245<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Chile\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0245<br \/>\n2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Especialidades en los Procedimientos judiciales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0245<br \/>\n2.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Competencia objetiva, territorial y funcional\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0245<br \/>\n2.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Plazos de prescripci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0248<br \/>\n2.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Posibilidad de exigir documentos en procedimientos judiciales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0248<br \/>\n2.1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Potenciales recursos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0249<br \/>\n2.1.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Otras caracter\u00edsticas del procedimiento judicial a tener en cuenta\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0250<br \/>\n2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Ley de arbitraje de Chile: principales cuestiones a tener en cuenta\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0251<br \/>\n2.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Document production\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0251<br \/>\n2.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Ejecuci\u00f3n del laudo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0252<br \/>\n2.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Posibilidad de reconocimiento del laudo dictado en el extranjero\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0252<br \/>\n2.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Acci\u00f3n de anulaci\u00f3n contra el laudo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0253<br \/>\n2.2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Otras caracter\u00edsticas del arbitraje a tener en cuenta\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0253<br \/>\n2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Especialidades de otros mecanismos de resoluci\u00f3n de litigios en M&amp;A\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0254<br \/>\n2.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Expert determination\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0254<br \/>\n2.3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Dispute Boards\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0254<br \/>\n2.3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Cl\u00e1usulas multi-tier\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0255<br \/>\n2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Especialidades de otros mecanismos de resoluci\u00f3n de litigios en M&amp;A\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0255<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Colombia\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0256<br \/>\n3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Especialidades en los Procedimientos judiciales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0256<br \/>\n3.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Competencia objetiva, territorial y funcional\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0256<br \/>\n3.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Plazos de prescripci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0257<br \/>\n3.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Posibilidad de exigir documentos en procedimientos judiciales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0257<br \/>\n3.1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Potenciales recursos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0258<br \/>\n3.1.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Otras caracter\u00edsticas del procedimiento judicial a tener en cuenta\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0259<br \/>\n3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Especialidades en el Arbitraje\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0260<br \/>\n3.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Ley de arbitraje de Colombia: principales cuestiones a tener en cuenta\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0260<br \/>\n3.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Document production\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0260<br \/>\n3.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Ejecuci\u00f3n del laudo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0261<br \/>\n3.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Posibilidad de reconocimiento del laudo en el extranjero\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0262<br \/>\n3.2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Acci\u00f3n de anulaci\u00f3n contra el laudo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0262<br \/>\n3.2.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Tutela contra laudos arbitrales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0263<br \/>\n3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Especialidades de otros mecanismos de resoluci\u00f3n de litigios en M&amp;A\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0264<br \/>\n3.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Expert determination\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0264<br \/>\n3.3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Dispute Boards\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0264<br \/>\n3.3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Cl\u00e1usulas escalonadas o multi-tier\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0265<br \/>\n4.\u00a0\u00a0 \u00a0Portugal\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0266<br \/>\n4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Especialidades en los procedimientos judiciales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0266<br \/>\n4.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Competencia objetiva, territorial y funcional\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0266<br \/>\n4.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Plazos de prescripci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0266<br \/>\n4.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Posibilidad de exigir documentos en procedimientos judiciales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0267<br \/>\n4.1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Potenciales recursos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0267<br \/>\n4.1.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Otras caracter\u00edsticas del procedimiento judicial a tener en cuenta\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0267<br \/>\n4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Especialidades en el Arbitraje\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0268<br \/>\n4.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Ley de arbitraje de Portugal: principales cuestiones a tener en cuenta\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0268<br \/>\n4.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Document production\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0269<br \/>\n4.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Ejecuci\u00f3n del laudo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0269<br \/>\n4.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Reconocimiento del laudo en el extranjero\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0271<br \/>\n4.2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Acci\u00f3n de anulaci\u00f3n contra el laudo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0271<br \/>\n4.2.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Otras cuestiones relevantes del procedimiento arbitral en Portugal\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0273<br \/>\n4.2.6.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Impugnaci\u00f3n del laudo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0273<br \/>\n4.2.6.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Orden p\u00fablico internacional\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0274<br \/>\n4.2.6.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Inaplicabilidad del convenio arbitral\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0274<br \/>\n4.2.6.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Convenio arbitral &#8211; Litigios societarios\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0275<br \/>\n4.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Especialidades de otros mecanismos de resoluci\u00f3n de litigios en m&amp;a\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0277<br \/>\n4.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Expert determination\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0277<br \/>\n4.3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Dispute Boards\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0277<br \/>\n4.3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Cl\u00e1usulas multi-tier\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0277<br \/>\n5.\u00a0\u00a0 \u00a0Espa\u00f1a\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0278<br \/>\n5.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Especialidades en los procedimientos judiciales en Espa\u00f1a\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0278<br \/>\n5.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Competencia objetiva, territorial y funcional\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0278<br \/>\n5.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Plazos de prescripci\u00f3n y caducidad. Plazos procesales.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0280<br \/>\n5.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Posibilidad de exigir documentos en procedimientos judiciales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0281<br \/>\n5.1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Potenciales recursos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0282<br \/>\n5.1.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Otras caracter\u00edsticas del procedimiento judicial a tener en cuenta: la cl\u00e1usula de sumisi\u00f3n a los tribunales espa\u00f1oles y el exequ\u00e1tur de sentencias extranjeras\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0282<br \/>\n5.1.5.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Cl\u00e1usula de sumisi\u00f3n a los tribunales espa\u00f1oles\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0282<br \/>\n5.1.5.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Exequ\u00e1tur de resoluciones judiciales extranjeras en Espa\u00f1a\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0283<br \/>\n5.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Especialidades en el Arbitraje en Espa\u00f1a\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0284<br \/>\n5.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Ley de arbitraje de Espa\u00f1a: principales cuestiones a tener en cuenta\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0284<br \/>\n5.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Reconocimiento y ejecuci\u00f3n del laudo en Espa\u00f1a\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0284<br \/>\n5.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Posibilidad de reconocimiento del laudo dictado en Espa\u00f1a en el extranjero\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0285<br \/>\n5.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Acci\u00f3n de anulaci\u00f3n contra el laudo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0286<br \/>\n5.2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Document production\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0286<br \/>\n5.2.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Otras caracter\u00edsticas del arbitraje a tener en cuenta\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0287<br \/>\n5.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Especialidades de otros mecanismos de resoluci\u00f3n de litigios en M&amp;A\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0287<br \/>\n5.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Expert determination\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0287<br \/>\n5.3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Dispute boards\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0288<br \/>\n5.3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Cl\u00e1usulas multi-tier\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0288<br \/>\nVI.\u00a0\u00a0 \u00a0CONCLUSIONES\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0288<br \/>\nVII.\u00a0\u00a0 \u00a0Bibliograf\u00eda\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0289<br \/>\nCompraventa de acciones<br \/>\nShare purchase agreement<br \/>\nClaudia Barrero, Miguel Stokes, Carlos Costa, Luz Mar\u00eda Mercado, Rafael Boisset, Fernando Bustos, Carlos Alberto Reyes, Clara Mu\u00f1oz, Javier Tortuero y Marliana Armengol<br \/>\nI.\u00a0\u00a0 \u00a0ASPECTOS GENERALES &#8211; EL CONTRATO DE COMPRAVENTA DE ACCIONES\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0295<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Naturaleza y objeto del contrato de compraventa de acciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0295<br \/>\n1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Naturaleza del contrato de compraventa de acciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0295<br \/>\n1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Objeto del contrato de compraventa de acciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0295<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0El precio\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0295<br \/>\n2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Mecanismos de determinaci\u00f3n y ajuste de precio\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0295<br \/>\n2.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Completion accounts\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0296<br \/>\n2.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Locked Box\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0296<br \/>\n2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Earn-outs\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0297<br \/>\n2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Garant\u00edas de pago\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0298<br \/>\n2.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0El contrato de escrow\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0298<br \/>\n2.3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Garant\u00edas reales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0298<br \/>\n2.3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Garant\u00edas personales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0299<br \/>\n2.3.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Garant\u00edas bancarias\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0299<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Fases de firma y cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0299<br \/>\n3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Firma y cierre simult\u00e1neo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0300<br \/>\n3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Firma y cierre diferido\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0300<br \/>\n3.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Obligaciones de hacer y no hacer (covenants) entre firma y cierre (conducta interina)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0300<br \/>\n3.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Condiciones suspensivas (conditions precedent) para el cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0301<br \/>\n3.2.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Consentimiento de entidades gubernamentales (governmental consents)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0301<br \/>\n3.2.2.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Control de concentraciones (antitrust)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0301<br \/>\n3.2.2.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Otras autorizaciones gubernamentales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0301<br \/>\n3.2.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Consentimiento de terceros (third party consents)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0301<br \/>\n3.2.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Ausencia de efecto material adverso (MAC\/MAE)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0302<br \/>\n3.2.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Bringdown de declaraciones y garant\u00edas y de covenants\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0302<br \/>\n3.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Terminaci\u00f3n anticipada del contrato\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0303<br \/>\n3.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Pago del precio y transferencia de las acciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0303<br \/>\n3.2.4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Pago del precio\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0303<br \/>\n3.2.4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Transferencia de las acciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0303<br \/>\n3.2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Otros entregables al cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0304<br \/>\n4.\u00a0\u00a0 \u00a0Declaraciones y garant\u00edas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0304<br \/>\n4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Naturaleza y funci\u00f3n de las declaraciones y garant\u00edas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0304<br \/>\n4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Contenido y extensi\u00f3n de las declaraciones y garant\u00edas del vendedor\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0305<br \/>\n4.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Efectos del conocimiento previo del comprador (anti- y pro-sandbagging y SDL)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0305<br \/>\n5.\u00a0\u00a0 \u00a0Responsabilidad e indemnizaciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0306<br \/>\n5.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Responsabilidad de las partes en el contrato de compraventa de acciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0306<br \/>\n5.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Responsabilidad derivada de las declaraciones y garant\u00edas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0307<br \/>\n5.1.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Declaraciones y garant\u00edas generales y fundamentales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0307<br \/>\n5.1.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Reg\u00edmenes indemnizatorios especiales (special indemnities)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0307<br \/>\n5.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Responsabilidad por incumplimiento de covenants\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0308<br \/>\n5.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Da\u00f1os indemnizables\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0308<br \/>\n5.3.\u00a0\u00a0 \u00a0L\u00edmites y umbrales de responsabilidad en cuanto al monto indemnizable\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0308<br \/>\n5.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0L\u00edmite m\u00e1ximo de responsabilidad o cap\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0308<br \/>\n5.3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Umbrales m\u00ednimos de da\u00f1os\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0308<br \/>\n5.4.\u00a0\u00a0 \u00a0L\u00edmites de responsabilidad en cuanto al tiempo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0309<br \/>\n5.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Mecanismos para asegurar el cumplimiento de las obligaciones de indemnizaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0309<br \/>\nII.\u00a0\u00a0 \u00a0ASPECTOS LOCALES DEL CONTRATO DE COMPRAVENTA DE ACCIONES\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0310<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Chile\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0310<br \/>\n1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Naturaleza, objeto y principales caracter\u00edsticas del contrato de compraventa de acciones en Chile\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0310<br \/>\n1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Declaraciones y garant\u00edas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0311<br \/>\n1.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Naturaleza y objeto de las declaraciones y garant\u00edas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0311<br \/>\n1.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Limitaciones de las declaraciones y garant\u00edas y efectos del conocimiento previo del comprador\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0314<br \/>\n1.2.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Limitaciones de las declaraciones y garant\u00edas y cl\u00e1usula anti\/pro-sandbagging\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0314<br \/>\n1.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Responsabilidad e indemnizaciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0318<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Colombia\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0319<br \/>\n2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Alcance de las cl\u00e1usulas de \u201cdeclaraciones y garant\u00edas\u201d y su naturaleza jur\u00eddica en el derecho colombiano\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0319<br \/>\n2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Compraventa de acciones inscritas en bolsa: el caso colombiano\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0325<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Espa\u00f1a\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0328<br \/>\n3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Naturaleza y objeto del contrato de compraventa de acciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0328<br \/>\n3.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Naturaleza del contrato de compraventa de acciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0328<br \/>\n3.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Objeto del contrato de compraventa de acciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0328<br \/>\n3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0El precio\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0329<br \/>\n3.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Mecanismos de determinaci\u00f3n y ajuste de precio\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0329<br \/>\n3.2.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Ajuste mediante estados financieros al cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0329<br \/>\n3.2.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Locked box\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0329<br \/>\n3.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Earn-outs\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0330<br \/>\n3.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Garant\u00edas para asegurar el pago de saldos de precio\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0330<br \/>\n3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase de firma y cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0331<br \/>\n3.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Firma y cierre diferido\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0331<br \/>\n3.3.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Obligaciones de hacer y no hacer (covenants)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0331<br \/>\n3.3.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Condiciones suspensivas (conditions precedent) para el cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0331<br \/>\n3.3.1.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Consentimiento de entidades gubernamentales (governmental consents)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0331<br \/>\n3.3.1.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Consentimiento de terceros (third party consents)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0332<br \/>\n3.3.1.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Ausencia de efecto material adverso (MAC\/MAE)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0332<br \/>\n3.3.1.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Bringdown de declaraciones y garant\u00edas y de covenants\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0333<br \/>\n3.3.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Terminaci\u00f3n anticipada del contrato\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0333<br \/>\n3.3.1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Pago del precio, transferencia de las acciones y otras actuaciones del cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0334<br \/>\n3.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Declaraciones y garant\u00edas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0334<br \/>\n3.4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Naturaleza y funci\u00f3n de las declaraciones y garant\u00edas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0334<br \/>\n3.4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Declaraciones y garant\u00edas del vendedor y del comprador\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0335<br \/>\n3.4.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Efectos de la cl\u00e1usula anti-sandbagging y del seller\u2019s disclosure letter\/Schedule\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0335<br \/>\n3.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Responsabilidad e indemnizaciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0335<br \/>\n3.5.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Responsabilidad de las partes\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0335<br \/>\n3.5.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Da\u00f1os indemnizables\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0336<br \/>\n3.5.3.\u00a0\u00a0 \u00a0L\u00edmites temporales y cuantitativos de responsabilidad\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0336<br \/>\n3.5.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Otros l\u00edmites de responsabilidad\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0336<br \/>\n3.5.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Mecanismos para asegurar obligaciones de indemnizaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0337<br \/>\n3.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Sistemas de resoluci\u00f3n de conflictos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0337<br \/>\n3.7.\u00a0\u00a0 \u00a0Otras cl\u00e1usulas usuales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0338<br \/>\n4.\u00a0\u00a0 \u00a0Per\u00fa\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0338<br \/>\n4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Naturaleza y objeto del contrato de compraventa de acciones en la jurisdicci\u00f3n peruana\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0338<br \/>\n4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0El precio\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0339<br \/>\n4.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase de firma y cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0341<br \/>\n4.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Firma y cierre simult\u00e1neo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0341<br \/>\n4.3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Firma y cierre diferido\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0341<br \/>\n4.3.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Obligaciones de hacer y no hacer (covenants) de las partes entre firma y cierre (conducta interina)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0342<br \/>\n4.3.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Condiciones suspensivas (conditions precedent) del cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0342<br \/>\n4.3.2.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Control de concentraciones (antitrust)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0342<br \/>\n4.3.2.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Consentimiento de terceros (third party consents)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0342<br \/>\n4.3.2.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Ausencia de efecto material adverso (MAC\/MAE)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0343<br \/>\n4.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Declaraciones y aseveraciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0343<br \/>\n4.4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Naturaleza y funci\u00f3n de las declaraciones y aseveraciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0343<br \/>\n4.4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Declaraciones y aseveraciones del vendedor\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0343<br \/>\n4.4.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Declaraciones y aseveraciones del comprador\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0343<br \/>\n4.4.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Efectos de la cl\u00e1usula anti-sandbagging y del seller\u2019s disclosure letter\/Schedule\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0344<br \/>\n4.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Responsabilidad e indemnidades\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0344<br \/>\n4.5.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Indemnidades de las partes\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0344<br \/>\n4.5.2.\u00a0\u00a0 \u00a0L\u00edmites y umbrales de responsabilidad en cuanto al monto indemnizable\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0345<br \/>\n4.5.3.\u00a0\u00a0 \u00a0L\u00edmites de responsabilidad en cuanto al tiempo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0345<br \/>\n4.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Arbitraje\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0345<br \/>\n4.7.\u00a0\u00a0 \u00a0Otras cl\u00e1usulas usuales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0345<br \/>\n5.\u00a0\u00a0 \u00a0Portugal\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0346<br \/>\n5.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Los contratos de compraventa de acciones en la jurisdicci\u00f3n portuguesa\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0346<br \/>\n5.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Las particularidades de los contratos de compraventa de acciones en Portugal en comparaci\u00f3n con la estructura de contratos de compraventa de acciones empleada internacionalmente\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0347<br \/>\n5.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Objeto y naturaleza del contrato de compraventa de acciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0347<br \/>\n5.2.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Objeto\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0347<br \/>\n5.2.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Naturaleza\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0347<br \/>\n5.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Garant\u00edas para asegurar el pago de saldos de precio o indemnidades\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0348<br \/>\n5.2.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Contrato de dep\u00f3sito en garant\u00eda o escrow\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0348<br \/>\n5.2.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Garant\u00eda del accionista\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0349<br \/>\n5.2.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Responsabilidad legal del accionista \u00fanico (o con un porcentaje no inferior al 90%, si con anterioridad ha ostentado el 100%)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0349<br \/>\n5.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Periodo interino entre firma del contrato de compraventa y el pago del precio\/ transmisi\u00f3n de las acciones. Especial referencia a las condiciones suspensivas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0350<br \/>\n5.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Terminaci\u00f3n anticipada\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0351<br \/>\n5.2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Declaraciones y garant\u00edas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0352<br \/>\n5.2.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Sistemas de resoluci\u00f3n de conflictos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0354<br \/>\n5.2.7.\u00a0\u00a0 \u00a0Compraventa de acciones en sociedades inscritas en bolsa\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0354<br \/>\nIII.\u00a0\u00a0 \u00a0BIBLIOGRAF\u00cdA\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0355<br \/>\nCompraventa de activos<br \/>\nAsset deals<br \/>\nCatarina Tavares Loureiro, Eduardo Rodr\u00edguez-Rovira, Guillermo Vial Y\u00e1var, Mart\u00edn Acero Salazar, Melissa Salazar Restrepo, Miguel Rodrigues Leal, Nicol\u00e1s Santana Hern\u00e1ndez, Rafael Lengua, Rodrigo L\u00f3pez Checa y Sergio Cueva<br \/>\nI.\u00a0\u00a0 \u00a0INTRODUCCI\u00d3N\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0358<br \/>\nII.\u00a0\u00a0 \u00a0LA COMPRAVENTA DE ACTIVOS EN GENERAL\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0359<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0La compraventa de activos como alternativa a la compraventa de acciones (asset deal vs. share deal)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0359<br \/>\n1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Principio de la especialidad y excepciones (transferencia a t\u00edtulo universal de activos y pasivos)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0359<br \/>\n1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Responsabilidad asumida por las partes del contrato de compraventa de activos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0360<br \/>\n1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Necesidad de consentimientos\/licencias; protecci\u00f3n de terceros y acreedores\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0361<br \/>\n1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0R\u00e9gimen aplicable a los trabajadores\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0362<br \/>\n1.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Aplicaci\u00f3n de l\u00edmites a la inversi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0363<br \/>\n1.6.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00d3rgano competente para decidir la venta de activos de una sociedad\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0364<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0La compraventa de activos como alternativa a otras operaciones: escisi\u00f3n\/escisi\u00f3n-fusi\u00f3n y ampliaci\u00f3n de capital con aportaciones no dinerarias\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0365<br \/>\n2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Fusi\u00f3n y escisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0366<br \/>\n2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Ampliaci\u00f3n de capital con aportaciones no dinerarias\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0366<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Compraventa de activos como negocio complejo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0367<br \/>\n3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Asunci\u00f3n de deudas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0368<br \/>\n3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0La cesi\u00f3n de la posici\u00f3n contractual\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0368<br \/>\n4.\u00a0\u00a0 \u00a0Particularidades de contratos de compraventa de activos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0368<br \/>\nIII.\u00a0\u00a0 \u00a0particularidades nacionales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0370<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Chile\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0370<br \/>\n1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0370<br \/>\n1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0La compraventa de activos como alternativa a la compraventa de acciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0371<br \/>\n1.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Transferencia a t\u00edtulo universal de activos y pasivos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0371<br \/>\n1.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Protecci\u00f3n de terceros y acreedores\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0372<br \/>\n1.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Necesidad de consentimientos\/licencias (diferentes a competencia)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0373<br \/>\n1.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0R\u00e9gimen aplicable a los trabajadores\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0373<br \/>\n1.2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Aplicaci\u00f3n de l\u00edmites a la inversi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0375<br \/>\n1.2.6.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00d3rgano competente para decidir la venta de activos de una sociedad\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0377<br \/>\n1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Particularidades de los contratos de compraventa de activos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0378<br \/>\n1.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Forma del contrato &#8211; la necesidad de tener en cuenta la naturaleza de los activos (y pasivos) que se vayan a transmitir\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0378<br \/>\n1.3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Bienes muebles\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0379<br \/>\n1.3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Bienes ra\u00edces\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0379<br \/>\n1.3.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Cr\u00e9ditos nominativos, a la orden y al portador\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0379<br \/>\n1.3.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Oposici\u00f3n a la transmisi\u00f3n de posiciones contractuales &#8211; medios para solucionarlo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0380<br \/>\n1.3.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Deber (impl\u00edcito) de no competencia\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0381<br \/>\n1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Aspectos particulares\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0381<br \/>\n1.4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Acciones revocatorias\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0381<br \/>\n1.4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Aspectos fiscales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0382<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Colombia\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0384<br \/>\n2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Venta global o parcial de activos y venta de establecimientos de comercio\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0384<br \/>\n2.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Enajenaci\u00f3n parcial de activos con o sin asunci\u00f3n de pasivos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0385<br \/>\n2.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Enajenaci\u00f3n global de activos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0385<br \/>\n2.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Enajenaci\u00f3n de establecimiento de comercio\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0386<br \/>\n2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Cesi\u00f3n de posiciones contractuales a t\u00edtulo universal\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0387<br \/>\n2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Acciones revocatorias\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0388<br \/>\n2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Aspectos laborales en la venta de activos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0389<br \/>\n2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Garant\u00eda legal de los productos y servicios ante los consumidores en el evento de venta de activos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0391<br \/>\n2.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Aspectos tributarios de la venta de activos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0391<br \/>\n2.6.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Tratamiento tributario de los activos intangibles para efectos del impuesto de renta y complementarios\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0392<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Espa\u00f1a\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0393<br \/>\n3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0L\u00edmites a la inversi\u00f3n extranjera\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0394<br \/>\n3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0R\u00e9gimen de transmisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0396<br \/>\n3.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Transmisi\u00f3n de los activos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0396<br \/>\n3.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Transmisi\u00f3n de cr\u00e9ditos y derechos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0397<br \/>\n3.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Transmisi\u00f3n de pasivos y deudas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0397<br \/>\n3.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Transmisi\u00f3n de relaciones contractuales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0398<br \/>\n3.2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Transmisi\u00f3n de autorizaciones administrativas, licencias y t\u00edtulos habilitantes\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0399<br \/>\n3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0R\u00e9gimen de responsabilidad\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0400<br \/>\n3.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Consideraciones a tener en cuenta en la compraventa de activos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0401<br \/>\n3.4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Aspectos societarios\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0401<br \/>\n3.4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Consideraciones laborales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0402<br \/>\n3.4.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Consideraciones fiscales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0403<br \/>\n3.4.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Consideraciones medioambientales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0404<br \/>\n3.4.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Consideraciones en materia de protecci\u00f3n de datos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0404<br \/>\n4.\u00a0\u00a0 \u00a0Per\u00fa\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0404<br \/>\n4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Particularidades relativas a la transferencia de negocio en marcha a trav\u00e9s de compraventa de activos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0404<br \/>\n4.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Requisitos para la transferencia de activos y pasivos seg\u00fan su naturaleza\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0405<br \/>\n4.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Aprobaciones corporativas internas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0409<br \/>\n4.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Transmisi\u00f3n de responsabilidades\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0410<br \/>\n4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Acciones revocatorias\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0412<br \/>\n4.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Acci\u00f3n civil\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0412<br \/>\n4.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Acci\u00f3n concursal\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0413<br \/>\n4.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Aspectos fiscales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0413<br \/>\n5.\u00a0\u00a0 \u00a0Portugal\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0415<br \/>\n5.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Establecimiento comercial y el contrato de \u201ctrespasse\u201d\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0415<br \/>\n5.2.\u00a0\u00a0 \u00a0El \u201ctrespasse\u201d y el arrendamiento\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0417<br \/>\n5.3.\u00a0\u00a0 \u00a0La sucesi\u00f3n de empresa y los contratos de trabajo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0418<br \/>\n5.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Aspectos fiscales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0419<br \/>\nIV.\u00a0\u00a0 \u00a0CONCLUSIONES\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0420<br \/>\nV.\u00a0\u00a0 \u00a0Bibliograf\u00eda\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0421<br \/>\nLa pr\u00e1ctica iberoamericana del M&amp;A en insolvencia<br \/>\nDistressed M&amp;A: Iberoamerican practice<br \/>\nNicol\u00e1s Tirado, David Sequeira Dinis, Alberto Pulido, Laura Camila Grisales, Alfonso P\u00e9rez-Bonany, Tom\u00e1s Frenck, Jesibel Rosillo, Javier Rubio Sanz y Lidia Mart\u00ednez<br \/>\nI.\u00a0\u00a0 \u00a0INTRODUCCI\u00d3N\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0424<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Contexto, l\u00f3gica y problem\u00e1tica del M&amp;A en insolvencia\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0425<br \/>\n1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Actores y tipos de tr\u00e1mite\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0425<br \/>\n1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Momento\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0426<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Din\u00e1mica del distress M&amp;A\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0427<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Otros retos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0427<br \/>\nII.\u00a0\u00a0 \u00a0AN\u00c1LISIS NACIONAL\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0427<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Chile\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0427<br \/>\n1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Generalidades del procedimiento concursal chileno\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0427<br \/>\n1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Procedimiento de Reorganizaci\u00f3n Judicial\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0428<br \/>\n1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0La compraventa dentro del procedimiento de Reorganizaci\u00f3n Judicial\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0430<br \/>\n1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Procedimiento de Liquidaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0431<br \/>\n1.5.\u00a0\u00a0 \u00a0La compraventa en el procedimiento concursal de Liquidaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0432<br \/>\n1.6.\u00a0\u00a0 \u00a0La venta como unidad econ\u00f3mica\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0433<br \/>\n1.6.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Oferta de compra directa\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0434<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Colombia\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0434<br \/>\n2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Breve resumen del procedimiento concursal colombiano\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0434<br \/>\n2.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Competencia\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0435<br \/>\n2.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Tipos de Proceso\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0435<br \/>\n2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Compraventa de Acciones o Activos en un Tr\u00e1mite de Reorganizaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0438<br \/>\n2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Compraventa de Activos o Acciones en un Tr\u00e1mite de Liquidaci\u00f3n Judicial\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0439<br \/>\n2.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Compraventa de Activos con Riesgo de Liquidaci\u00f3n Inminente\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0440<br \/>\n2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Riesgo de la Insolvencia en una Transacci\u00f3n de M&amp;A\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0441<br \/>\n2.4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Mitigaci\u00f3n de Riesgos a Nivel Contractual\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0442<br \/>\n2.4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Riesgo de Revocatoria\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0443<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Per\u00fa\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0444<br \/>\n3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Objetivo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0444<br \/>\n3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Introducci\u00f3n al marco concursal peruano\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0445<br \/>\n3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Tipos de desapoderamiento\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0448<br \/>\n3.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Tomas de control concursales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0450<br \/>\n3.4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Acciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0450<br \/>\n3.4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Activos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0454<br \/>\n4.\u00a0\u00a0 \u00a0Espa\u00f1a\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0458<br \/>\n4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0La compra de empresas en concurso como soluci\u00f3n a la crisis empresarial y como oportunidad de inversi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0458<br \/>\n4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0La compra de empresas dentro de las distintas fases del proceso concursal\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0460<br \/>\n4.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Aproximaci\u00f3n al procedimiento concursal espa\u00f1ol\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0460<br \/>\n4.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Venta del negocio en fase com\u00fan\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0461<br \/>\n4.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Venta de la unidad productiva como contenido del convenio (convenio por asunci\u00f3n)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0462<br \/>\n4.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Venta de unidad productiva en fase de liquidaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0462<br \/>\n4.2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Venta expr\u00e9s de la unidad productiva (como alternativa a la venta fuera del concurso en situaciones cercanas a la insolvencia)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0463<br \/>\n4.3.\u00a0\u00a0 \u00a0El proceso habitual de venta de UPAS en concurso\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0467<br \/>\n4.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Hacia un proceso competitivo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0467<br \/>\n4.3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Reglas habituales del proceso competitivo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0467<br \/>\n4.3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Due diligence\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0469<br \/>\n4.3.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Contenido y estructura de la oferta de compra\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0469<br \/>\n4.3.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Precio de compra\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0470<br \/>\n4.4.\u00a0\u00a0 \u00a0T\u00e9rminos habituales del contrato de compraventa de UPAS en concurso\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0471<br \/>\n4.4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0El objeto del contrato: delimitaci\u00f3n de la UPA\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0472<br \/>\n4.4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Declaraciones y garant\u00edas del vendedor y protecciones al comprador\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0473<br \/>\n4.4.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Otros pactos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0474<br \/>\n4.5.\u00a0\u00a0 \u00a0El r\u00e9gimen legal aplicable a la venta de la unidad productiva en el concurso: incentivos legales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0474<br \/>\n4.5.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Contratos y licencias afectos a la continuaci\u00f3n de la actividad empresarial\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0474<br \/>\n4.5.2.\u00a0\u00a0 \u00a0El cortafuego de deudas del vendedor\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0475<br \/>\n4.5.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Venta de unidades productivas que incluyen bienes afectos a privilegio especial\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0475<br \/>\n4.5.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Venta de unidad productiva y sucesi\u00f3n de empresa a efectos tributarios, laborales y de Seguridad Social\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0476<br \/>\n5.\u00a0\u00a0 \u00a0Portugal\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0477<br \/>\n5.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Breve an\u00e1lisis del r\u00e9gimen concursal\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0477<br \/>\n5.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Procedimiento\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0477<br \/>\n5.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Mecanismos alternativos al procedimiento concursal: el PER, RERE y PEVE\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0479<br \/>\n5.2.\u00a0\u00a0 \u00a0La compra de empresas en el procedimiento concursal\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0481<br \/>\n5.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0La noci\u00f3n de empresa y traspaso\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0481<br \/>\n5.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0El procedimiento de venta\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0482<br \/>\n5.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0La venta\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0483<br \/>\n5.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0La oferta de compra de la empresa\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0485<br \/>\n5.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Casos Particulares\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0485<br \/>\n5.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0La venta en el plan concursal\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0485<br \/>\n5.3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0La venta en PER\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0488<br \/>\n5.4.\u00a0\u00a0 \u00a0La Adjudicaci\u00f3n, Eventuales Impugnaciones y la Intervenci\u00f3n del Tribunal\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0488<br \/>\n5.5.\u00a0\u00a0 \u00a0La Tutela de los Acreedores con Garant\u00eda y Privilegiados\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0489<br \/>\nIII.\u00a0\u00a0 \u00a0BIBLIOGRAF\u00cdA\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0491<br \/>\nFusiones y escisiones:<br \/>\nuna aproximaci\u00f3n a la pr\u00e1ctica en Iberoam\u00e9rica<br \/>\nMergers, demergers and spin-offs:<br \/>\nan approach to Iberoamerican practice<br \/>\nJuan Pablo Wilhelmy, Constanza Rodr\u00edguez, Mart\u00edn Acero, Paula Buritic\u00e1, Carlos Franco, Carla Alonso, Javier Ezeta, Jos\u00e9 Antonio Salgado, Catarina Tavares Loureiro, Miguel Rodrigues Leal, Joana Torres Ereio y Maria Magalh\u00e3es<br \/>\nI.\u00a0\u00a0 \u00a0CONCEPTO Y CLASES DE FUSI\u00d3N. PRINCIPALES FASES DEL PROCESO DE FUSI\u00d3N\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0495<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Definici\u00f3n de fusi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0495<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Tipos de fusi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0496<br \/>\n2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Fusi\u00f3n por creaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0496<br \/>\n2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Fusi\u00f3n por absorci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0497<br \/>\n2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Fusi\u00f3n con finalidad adquisitiva\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0497<br \/>\n2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Fusi\u00f3n con finalidad reorganizativa\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0497<br \/>\n2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Fusi\u00f3n ordinaria\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0498<br \/>\n2.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Fusi\u00f3n especial o simplificada\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0498<br \/>\n2.7.\u00a0\u00a0 \u00a0Fusi\u00f3n interna\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0498<br \/>\n2.8.\u00a0\u00a0 \u00a0Fusi\u00f3n transfronteriza\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0498<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Principales fases del proceso de fusi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0499<br \/>\n3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase preliminar\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0499<br \/>\n3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase preparatoria\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0500<br \/>\n3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase decisoria\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0500<br \/>\n3.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase de ejecuci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0500<br \/>\nII.\u00a0\u00a0 \u00a0CONCEPTO DE ESCISIONES\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0501<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Definici\u00f3n de escisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0501<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Tipos de escisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0501<br \/>\n2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Escisi\u00f3n total\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0502<br \/>\n2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Escisi\u00f3n parcial\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0502<br \/>\n2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Escisiones con finalidad transaccional\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0502<br \/>\n2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Escisiones con finalidad reorganizativa\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0502<br \/>\n2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Escisi\u00f3n interna\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0503<br \/>\n2.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Escisi\u00f3n transfronteriza\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0503<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Principales fases del proceso de escisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0503<br \/>\n3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase Preparatoria\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0504<br \/>\n3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase decisoria\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0504<br \/>\n3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase de ejecuci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0504<br \/>\nIII.\u00a0\u00a0 \u00a0DIFERENCIAS ENTRE PROCESOS DE FUSI\u00d3N Y ESCISI\u00d3N CON FINES REORGANIZATIVOS Y ADQUISITIVOS\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0504<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0504<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Operaciones con fines reorganizativos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0504<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Operaciones con fines adquisitivos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0507<br \/>\n4.\u00a0\u00a0 \u00a0Consideraciones en relaci\u00f3n con la naturaleza del proyecto de fusi\u00f3n o escisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0508<br \/>\n5.\u00a0\u00a0 \u00a0Importancia de la regulaci\u00f3n de la asignaci\u00f3n de riesgos y los potenciales ajustes a los t\u00e9rminos de intercambio\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0510<br \/>\n6.\u00a0\u00a0 \u00a0Consideraciones sobre accionistas ausentes y disidentes\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0511<br \/>\n7.\u00a0\u00a0 \u00a0Consideraciones sobre derechos de los acreedores\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0512<br \/>\n8.\u00a0\u00a0 \u00a0Autorizaciones de las autoridades administrativas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0513<br \/>\nIV.\u00a0\u00a0 \u00a0TRANSFERENCIA A T\u00cdTULO UNIVERSAL Y SOLUCI\u00d3N DE CONTINUIDAD DE LAS RELACIONES JUR\u00cdDICAS\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0513<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Situaci\u00f3n general de sucesi\u00f3n universal en las jurisdicciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0513<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Tratamiento de las relaciones laborales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0514<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Contratos intuito personae\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0516<br \/>\n4.\u00a0\u00a0 \u00a0Contratos con prohibici\u00f3n de cesi\u00f3n o cl\u00e1usulas de cambio de control\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0519<br \/>\nV.\u00a0\u00a0 \u00a0PROTECCI\u00d3N DE ACCIONISTAS\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0521<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0521<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0La continuidad de la calidad de accionista\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0522<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Mecanismos de publicidad y reglas de qu\u00f3rum y mayor\u00edas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0523<br \/>\n3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Convocatoria a la junta general de accionistas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0523<br \/>\n3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Qu\u00f3rum y mayor\u00edas calificadas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0524<br \/>\n3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Avisos de fusi\u00f3n\/escisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0525<br \/>\n4.\u00a0\u00a0 \u00a0Derecho de separaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0527<br \/>\n4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Descripci\u00f3n general\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0527<br \/>\n4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0El derecho de separaci\u00f3n y la entrada en vigencia de las fusiones y escisiones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0527<br \/>\n4.3.\u00a0\u00a0 \u00a0El valor del reembolso frente al ejercicio del derecho de separaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0529<br \/>\n4.4.\u00a0\u00a0 \u00a0El valor de reembolso en las jurisdicciones revisadas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0530<br \/>\nVI.\u00a0\u00a0 \u00a0COMPENSACI\u00d3N DE ACCIONISTAS\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0532<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0La compensaci\u00f3n de accionistas como derecho patrimonial de los socios\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0532<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Las compensaciones alternativas y los \u201csqueeze-outs\u201d\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0532<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0La compensaci\u00f3n de accionistas en las jurisdicciones objeto de esta obra\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0533<br \/>\nVII.\u00a0\u00a0 \u00a0PROTECCI\u00d3N DE ACREEDORES\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0535<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0535<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Principales m\u00e9todos de protecci\u00f3n de acreedores\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0536<br \/>\n2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Publicidad\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0536<br \/>\n2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Mecanismos de oposici\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0536<br \/>\n2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Responsabilidad solidaria o similares\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0539<br \/>\nVIII.\u00a0\u00a0 \u00a0PRINCIPALES ASPECTOS CONTABLES, FINANCIEROS Y FISCALES A SER CONSIDERADOS EN DICHOS PROCESOS\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0540<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0540<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Aspectos financieros\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0541<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Aspectos contables\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0544<br \/>\n4.\u00a0\u00a0 \u00a0Aspectos fiscales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0546<br \/>\nIX.\u00a0\u00a0 \u00a0PARTE ESPECIAL\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0549<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Chile\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0549<br \/>\n1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Fusi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0549<br \/>\n1.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Definici\u00f3n de fusi\u00f3n. Tipos de fusi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0549<br \/>\n1.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Principales aspectos documentales y procedimentales de la fusi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0550<br \/>\n1.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Informaci\u00f3n financiera necesaria para acordar la fusi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0550<br \/>\n1.1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Efectos de la fusi\u00f3n. Fecha en que se entiende materializada\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0551<br \/>\n1.1.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Necesidad de tr\u00e1mites adicionales en caso de tratarse de una operaci\u00f3n entre partes relacionadas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0551<br \/>\n1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Escisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0552<br \/>\n1.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Definici\u00f3n de escisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0552<br \/>\n1.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Principales aspectos documentales y procedimentales de la escisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0552<br \/>\n1.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Informaci\u00f3n financiera necesaria para acordar la escisi\u00f3n y eventuales informes periciales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0552<br \/>\n1.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Efectos de la escisi\u00f3n. Fecha en que se entiende materializada.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0553<br \/>\n1.2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Necesidad de tr\u00e1mites adicionales en caso de tratarse de una operaci\u00f3n entre partes relacionadas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0553<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Colombia\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0553<br \/>\n2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Fusi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0553<br \/>\n2.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Definici\u00f3n de fusi\u00f3n. Tipos de fusi\u00f3n.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0553<br \/>\n2.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Principales aspectos documentales y procedimentales de la fusi\u00f3n.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0554<br \/>\n2.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Informaci\u00f3n financiera necesaria para acordar la fusi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0555<br \/>\n2.1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Efectos de la fusi\u00f3n. Fecha en que se entiende materializada.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0557<br \/>\n2.1.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Necesidad de tr\u00e1mites adicionales en caso de tratarse de una operaci\u00f3n entre partes relacionadas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0557<br \/>\n2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Escisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0558<br \/>\n2.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Principales aspectos corporativos a considerar en las operaciones de escisi\u00f3n. Tipos de escisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0558<br \/>\n2.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Principales aspectos documentales y procedimentales de la escisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0559<br \/>\n2.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Informaci\u00f3n financiera necesaria para acordar la escisi\u00f3n y eventuales informes periciales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0559<br \/>\n2.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Efectos de la escisi\u00f3n. Fecha en que se entiende materializada\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0560<br \/>\n2.2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Necesidad de tr\u00e1mites adicionales en caso de tratarse de una operaci\u00f3n entre partes relacionadas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0560<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Espa\u00f1a\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0560<br \/>\n3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Fusiones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0560<br \/>\n3.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Definici\u00f3n de fusi\u00f3n. Tipos de fusi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0560<br \/>\n3.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Principales aspectos documentales y procedimentales de la fusi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0564<br \/>\n3.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Informaci\u00f3n financiera necesaria para acordar la fusi\u00f3n y eventuales informes periciales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0565<br \/>\n3.1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Efectos de la fusi\u00f3n: (i) fecha en que se entiende materializada, y (ii) sujeci\u00f3n de la fusi\u00f3n a condiciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0567<br \/>\n3.1.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Especialidad de tr\u00e1mites en caso de tratarse de una operaci\u00f3n entre partes relacionadas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0568<br \/>\n3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Escisiones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0569<br \/>\n3.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Definici\u00f3n de escisi\u00f3n. Tipos de escisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0569<br \/>\n3.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Principales aspectos documentales y procedimentales de la escisi\u00f3n.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0570<br \/>\n3.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Informaci\u00f3n financiera necesaria para acordar la escisi\u00f3n y eventuales informes periciales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0572<br \/>\n3.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Efectos de la escisi\u00f3n: (i) fecha en que se entiende materializada, y (ii) sujeci\u00f3n de la escisi\u00f3n a condiciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0572<br \/>\n3.2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Especialidad de tr\u00e1mites en caso de tratarse de una operaci\u00f3n entre partes relacionadas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0572<br \/>\n4.\u00a0\u00a0 \u00a0Per\u00fa\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0572<br \/>\n4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Fusiones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0572<br \/>\n4.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Definici\u00f3n de fusi\u00f3n. Tipos de fusi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0572<br \/>\n4.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Principales aspectos documentales y procedimentales de la fusi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0573<br \/>\n4.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Informaci\u00f3n financiera necesaria para acordar la fusi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0574<br \/>\n4.1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Efectos de la fusi\u00f3n. Fecha en la que se entiende materializada\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0575<br \/>\n4.1.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Necesidad de tr\u00e1mites adicionales en caso de tratarse de una operaci\u00f3n entre partes relacionadas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0575<br \/>\n4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Escisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0576<br \/>\n4.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Definici\u00f3n de escisi\u00f3n. Tipos de escisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0576<br \/>\n4.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Principales aspectos documentales y procedimentales de la escisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0576<br \/>\n4.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Efectos de la escisi\u00f3n. Fecha en la que se entiende materializada\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0577<br \/>\n4.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Principal informaci\u00f3n financiera para acordar la escisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0578<br \/>\n4.2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Necesidad de tr\u00e1mites adicionales en caso de tratarse de una operaci\u00f3n entre partes relacionadas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0579<br \/>\n5.\u00a0\u00a0 \u00a0Portugal\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0579<br \/>\n5.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Fusiones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0579<br \/>\n5.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Definici\u00f3n de fusi\u00f3n. Tipos de fusi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0579<br \/>\n5.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Visi\u00f3n preliminar de los principales aspectos documentales y procedimentales de la fusi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0580<br \/>\n5.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Informaci\u00f3n financiera necesaria para acordar la fusi\u00f3n y eventuales informes periciales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0581<br \/>\n5.1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Efectos de la fusi\u00f3n: (i) fecha en que se entiende materializada, y (ii) sujeci\u00f3n de la fusi\u00f3n a condiciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0582<br \/>\n5.1.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Necesidad de tr\u00e1mites adicionales en caso de tratarse de una operaci\u00f3n entre partes relacionadas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0582<br \/>\n5.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Escisiones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0583<br \/>\n5.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Principales aspectos corporativos a considerar. Tipos de escisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0583<br \/>\n5.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Principales aspectos documentales y procedimentales de la escisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0585<br \/>\n5.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Informaci\u00f3n financiera necesaria para acordar la escisi\u00f3n y eventuales informes periciales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0586<br \/>\n5.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Efectos de la escisi\u00f3n. Fecha en que se entiende materializada\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0586<br \/>\n5.2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Necesidad de tr\u00e1mites adicionales en caso de tratarse de una operaci\u00f3n entre partes relacionadas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0587<br \/>\nX.\u00a0\u00a0 \u00a0Bibliograf\u00eda\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0587<br \/>\nLa financiaci\u00f3n de la adquisici\u00f3n de empresas en Iberoam\u00e9rica<br \/>\nThe financing in the acquisition of companies in Iberoam\u00e9rica<br \/>\nBlanca Arlab\u00e1n, Francisco da Cunha Ferreira, Guillermo Ferrero, Hernando Padilla, Guillermo Rey Carlon, Jesibel Rosillo Quiroz, Miguel Rodrigues Leal, Marcela Silva Gonzalez y Pedro Pablo Valenzuela<br \/>\nI.\u00a0\u00a0 \u00a0INTRODUCCI\u00d3N\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0590<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0El mercado de M&amp;A\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0590<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Introducci\u00f3n a los mecanismos de financiaci\u00f3n para el pago del precio\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0590<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Usos y costumbres\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0592<br \/>\n4.\u00a0\u00a0 \u00a0Otros aspectos por considerar\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0592<br \/>\nII.\u00a0\u00a0 \u00a0parte general &#8211; LAS FUENTES DE FINANCIACI\u00d3N\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0592<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Fuentes de financiaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0592<br \/>\n1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Financiaci\u00f3n a trav\u00e9s de la banca\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0593<br \/>\n1.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0593<br \/>\n1.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Garant\u00edas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0594<br \/>\n1.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Proceso y documentos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0595<br \/>\n1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Mercado de capitales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0595<br \/>\n1.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Emisi\u00f3n de acciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0595<br \/>\n1.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Emisiones de instrumentos de deuda\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0596<br \/>\n1.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Tipos de bonos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0597<br \/>\n1.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Bonos High Yield\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0598<br \/>\n1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Compra apalancada (LBO)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0599<br \/>\n1.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Comentarios generales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0599<br \/>\n1.3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Algunos casos de an\u00e1lisis\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0601<br \/>\n1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0M\u00e9todos alternativos de financiaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0606<br \/>\n1.4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Hedge Funds, Factoring y Confirming\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0606<br \/>\n1.4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Mezzanine\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0607<br \/>\n1.4.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Crowdfunding\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0608<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Otros aspectos a ser considerados\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0608<br \/>\n2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Compromisos del deudor (covenant package) y otras consideraciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0608<br \/>\n2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Pago del Precio y Break Up Fees\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0610<br \/>\nIII.\u00a0\u00a0 \u00a0PARTE ESPECIAL &#8211; GARANT\u00cdAS Y OTRAS CONSIDERACIONES ANALIZADAS POR JURISDICCI\u00d3N\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0611<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Chile\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0611<br \/>\n1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Garant\u00edas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0611<br \/>\n1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Consideraciones cambiarias\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0613<br \/>\n1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Breves consideraciones tributarias\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0613<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Colombia\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0615<br \/>\n2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Garant\u00edas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0615<br \/>\n2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Consideraciones cambiarias\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0618<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Per\u00fa\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0618<br \/>\n3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Garant\u00edas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0618<br \/>\n3.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Garant\u00edas personales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0619<br \/>\n3.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Garant\u00edas reales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0619<br \/>\n3.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Garant\u00eda mobiliaria sobre acciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0620<br \/>\n3.1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Fideicomisos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0621<br \/>\n3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Breves consideraciones tributarias\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0622<br \/>\n4.\u00a0\u00a0 \u00a0Espa\u00f1a\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0622<br \/>\n4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Garant\u00edas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0622<br \/>\n4.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Garant\u00edas e inter\u00e9s social\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0623<br \/>\n4.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Garant\u00edas personales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0623<br \/>\n4.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Garant\u00edas reales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0624<br \/>\n4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Otras consideraciones: principios generales de ejecuci\u00f3n y la inexistencia de la figura del security trustee ingl\u00e9s\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0627<br \/>\n4.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Consideraciones tributarias\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0628<br \/>\n5.\u00a0\u00a0 \u00a0Portugal\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0630<br \/>\n5.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Garant\u00edas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0630<br \/>\n5.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Otras Consideraciones: Las restricciones a la prestaci\u00f3n de garant\u00edas en relaci\u00f3n con obligaciones de terceros\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0632<br \/>\n5.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Breves consideraciones tributarias\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0633<br \/>\n5.4.\u00a0\u00a0 \u00a0La retenci\u00f3n sobre los intereses en origen\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0634<br \/>\nIV.\u00a0\u00a0 \u00a0CONCLUSIONES\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0634<br \/>\nV.\u00a0\u00a0 \u00a0Bibliograf\u00eda\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0636<br \/>\nEl control de competencia en la adquisici\u00f3n de empresas<br \/>\nMerger control in the acquisition of companies<br \/>\nIgnacio Larra\u00edn, Catalina Montero, Diego Cardona, Federica del Llano, Alfonso Guti\u00e9rrez, Tom\u00e1s Arranz, Ver\u00f3nica Vergaray, Juan Pulido, Duarte Peres y T\u00e2nia Lu\u00edsa Faria<br \/>\nI.\u00a0\u00a0 \u00a0INTRODUCCI\u00d3N\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0641<br \/>\nII.\u00a0\u00a0 \u00a0APROXIMACI\u00d3N REGIONAL \/ GENERAL AL CONTROL DE CONCENTRACIONES EN LA ADQUISICI\u00d3N DE EMPRESAS\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0641<br \/>\nIII.\u00a0\u00a0 \u00a0AN\u00c1LISIS NACIONAL\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0645<br \/>\n1.\u00a0\u00a0 \u00a0Chile\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0646<br \/>\n1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Normas aplicables y autoridad competente\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0646<br \/>\n1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Sectores exceptuados y\/o reg\u00edmenes especiales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0646<br \/>\n1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Concepto de \u201cconcentraci\u00f3n\u201d\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0646<br \/>\n1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Sujetos a quienes aplica el control de concentraciones y umbrales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0647<br \/>\n1.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Tr\u00e1mite de control de concentraciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0648<br \/>\n1.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Sanciones, multas e infracciones al control de concentraciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0649<br \/>\n1.7.\u00a0\u00a0 \u00a0Particularidades del pa\u00eds\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0650<br \/>\n2.\u00a0\u00a0 \u00a0Colombia\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0651<br \/>\n2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Normas aplicables y autoridad competente\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0651<br \/>\n2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Sectores exceptuados y\/o reg\u00edmenes especiales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0651<br \/>\n2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Concepto de \u201cconcentraci\u00f3n\u201d\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0652<br \/>\n2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Sujetos a quienes aplica el control de concentraciones y umbrales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0654<br \/>\n2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Tr\u00e1mite de control de concentraciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0655<br \/>\n2.5.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Procedimiento de autorizaci\u00f3n (pre-evaluaci\u00f3n)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0655<br \/>\n2.5.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Procedimiento de notificaci\u00f3n simple\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0656<br \/>\n2.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Sanciones, multas e infracciones al control de concentraciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0657<br \/>\n2.7.\u00a0\u00a0 \u00a0Particularidades del pa\u00eds\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0658<br \/>\n3.\u00a0\u00a0 \u00a0Espa\u00f1a\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0659<br \/>\n3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Normas aplicables y autoridad competente\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0659<br \/>\n3.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0R\u00e9gimen de control de concentraciones de la Uni\u00f3n Europea\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0659<br \/>\n3.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0R\u00e9gimen espa\u00f1ol de control de concentraciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0659<br \/>\n3.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Sistema de remisi\u00f3n entre la Comisi\u00f3n Europea y las autoridades nacionales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0660<br \/>\n3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Sectores exceptuados y\/o reg\u00edmenes especiales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0661<br \/>\n3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Concepto de \u201cconcentraci\u00f3n\u201d\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0661<br \/>\n3.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0El concepto de control y tipos de control\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0661<br \/>\n3.3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Fusiones y adquisiciones de empresas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0663<br \/>\n3.3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Creaci\u00f3n de empresas en participaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0663<br \/>\n3.3.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Cambios en la naturaleza del control\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0663<br \/>\n3.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Sujetos a quienes aplica el control de concentraciones y umbrales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0664<br \/>\n3.4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Umbral de la UE\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0664<br \/>\n3.4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Umbral espa\u00f1ol\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0665<br \/>\n3.4.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Empresas part\u00edcipes y parte obligada a notificar\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0665<br \/>\n3.4.4.\u00a0\u00a0 \u00a0C\u00e1lculo de umbrales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0666<br \/>\n3.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Tr\u00e1mite de control de concentraciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0667<br \/>\n3.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Sanciones, multas e infracciones al control de concentraciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0668<br \/>\n4.\u00a0\u00a0 \u00a0Per\u00fa\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0669<br \/>\n4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Normas aplicables y autoridad competente\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0669<br \/>\n4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Sectores exceptuados y\/o reg\u00edmenes especiales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0669<br \/>\n4.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Informes no vinculantes de organismos reguladores\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0670<br \/>\n4.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Concentraciones en el sector financiero, seguros y de mercado de valores\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0670<br \/>\n4.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Concentraci\u00f3n de empresas en situaci\u00f3n de riesgo\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0670<br \/>\n4.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Concepto de \u201cconcentraci\u00f3n\u201d\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0670<br \/>\n4.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Sujetos a quienes aplica el control de competencia y umbrales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0671<br \/>\n4.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Procedimiento de control de concentraciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0673<br \/>\n4.5.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase I\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0673<br \/>\n4.5.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase II\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0674<br \/>\n4.5.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Consecuencias y efectos de no cumplir con el procedimiento\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0674<br \/>\n4.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Sanciones, multas e infracciones al control de competencia\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0675<br \/>\n4.7.\u00a0\u00a0 \u00a0Particularidades del pa\u00eds\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0676<br \/>\n5.\u00a0\u00a0 \u00a0Portugal\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0676<br \/>\n5.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Normas aplicables y autoridad competente\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0676<br \/>\n5.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Sectores exceptuados y\/o reg\u00edmenes especiales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0677<br \/>\n5.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Concepto de \u201cconcentraci\u00f3n\u201d\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0677<br \/>\n5.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Sujetos a quienes aplica el control de concentraciones y umbrales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0678<br \/>\n5.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Tr\u00e1mite de control de concentraciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0683<br \/>\n5.5.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Formularios de notificaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0683<br \/>\n5.5.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase de pre-notificaci\u00f3n:\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0683<br \/>\n5.5.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase I\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0684<br \/>\n5.5.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase II\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0685<br \/>\n5.5.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Particularidades del procedimiento independientemente de su fase\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0685<br \/>\n5.5.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Recursos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0686<br \/>\n5.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Sanciones, multas e infracciones al control de concentraciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0686<br \/>\n5.7.\u00a0\u00a0 \u00a0Particularidades del pa\u00eds\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0687<br \/>\nIV.\u00a0\u00a0 \u00a0CONCLUSIONES\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0688<br \/>\nV.\u00a0\u00a0 \u00a0Bibliograf\u00eda\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0689<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Este libro que tiene usted en sus manos es una obra \u00fanica. Y lo es por varios motivos. En primer lugar, porque no existe otra en Iberoam\u00e9rica en la que se analice la disciplina de las fusiones y adquisiciones empresariales desde una perspectiva genuinamente regional. Los autores han realizado un encomiable esfuerzo para huir de la mera yuxtaposici\u00f3n de reg\u00edmenes locales y, en su lugar, centrarse en las pr\u00e1cticas y tendencias comunes a todos los pa\u00edses aqu\u00ed representados (Chile, Colombia, Per\u00fa, Espa\u00f1a y Portugal). Al mismo tiempo, han dejado cumplida nota de aquellas cuestiones diferenciales que todo pr\u00e1ctico del M&amp;A debe tener en cuenta en cada una de esas jurisdicciones e incluso en otras que sigan las mismas tendencias. El resultado es una obra de corte eminentemente pr\u00e1ctico que, adem\u00e1s, alcanza un equilibrio entre lo regional y lo local sin precedentes en la literatura jur\u00eddica. En segundo lugar, cabe destacar que todos los autores son abogados en ejercicio. Y a eso le a\u00f1ade, buena parte de ellos, una intensa actividad acad\u00e9mica. Esto les permite combinar el rigor jur\u00eddico y te\u00f3rico con la precisi\u00f3n y profundidad de an\u00e1lisis y de propuestas que s\u00f3lo abogados especialistas pueden aportar. Adem\u00e1s, en esta obra todos los autores han volcado su saber m\u00e1s actual y contrastado con las pr\u00e1cticas internacionales, incluyendo las derivadas de la pandemia por la Covid-19, durante cuyo encierro se escribi\u00f3 buena parte de ella. Lo anterior asegura su vigencia atemporal y su utilidad sin fronteras, motivo por el cual est\u00e1 llamada a ser empleada en toda Am\u00e9rica Latina. El lector va a encontrar aqu\u00ed una exposici\u00f3n pr\u00e1ctica y minuciosa del ciclo vital de las adquisiciones empresariales, pasando por temas tan relevantes como la descripci\u00f3n sistem\u00e1tica de sus fases, los procesos regionales de due diligence, las ventas de activos y de acciones, los procedimientos de control de concentraciones y los eventuales litigios asociados a este tipo de transacciones. Por todo lo anterior, nos encontramos ante una obra de enorme inter\u00e9s tanto para quienes se aproximan por primera vez a la pr\u00e1ctica del M&amp;A en Iberoam\u00e9rica, como para aquellos que acumulan experiencia en la regi\u00f3n y precisan de una visi\u00f3n verdaderamente transversal, pr\u00e1ctica y rigurosa. \u00cdndice Introducci\u00f3n a la pr\u00e1ctica del M&amp;A en la Regi\u00f3n Andina An introduction to M&amp;A in the Andean Region Juan Pablo Wilhelmy, Antonio Guarniz, Hernando Padilla, Antonio Villacampa y Tom\u00e1s Acosta I.\u00a0\u00a0 \u00a0LA REGI\u00d3N ANDINA COMO ESPACIO COM\u00daN e IDENTIFICAble PARA LOS NEGOCIOS y su especial relaci\u00f3n con la pen\u00ednsula ib\u00e9rica\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a040 1.\u00a0\u00a0 \u00a0Planteamiento de la cuesti\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a040 2.\u00a0\u00a0 \u00a0Sobre los motivos para identificar un espacio com\u00fan para los negocios en la Regi\u00f3n Andina\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a042 2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Una base pol\u00edtica com\u00fan\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a042 2.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0S\u00f3lidos estados de Derecho\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a042 2.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Instituciones estables y \u00fatiles\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a043 2.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0El resultado: pa\u00edses estables y pr\u00f3speros en el comienzo del siglo XXI\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a044 2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Un mismo concepto econ\u00f3mico\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a044 2.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Desempe\u00f1o econ\u00f3mico coherente\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a045 2.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Polos de atracci\u00f3n de inversi\u00f3n extranjera directa\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a045 2.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Presencia internacional en creciente convergencia\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a046 2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Un impulso integrador para afrontar retos comunes\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a047 2.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Retos socioecon\u00f3micos comunes en la Regi\u00f3n Andina\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a047 2.3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0La Alianza del Pac\u00edfico como consecuencia inevitable\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a053 2.3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0La \u201cmasa cr\u00edtica\u201d de la Regi\u00f3n Andina\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a059 3.\u00a0\u00a0 \u00a0Sobre la especial relaci\u00f3n de la Regi\u00f3n Andina con la Pen\u00ednsula Ib\u00e9rica\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a060 II.\u00a0\u00a0 \u00a0INTRODUCCI\u00d3N A LA PR\u00c1CTICA DEL m&amp;a EN LA REGI\u00d3N ANDINA: LOS ESTADOS DE LA MATERIA\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a062 1.\u00a0\u00a0 \u00a0Sobre los factores comunes del M&amp;A en la Regi\u00f3n Andina\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a062 2.\u00a0\u00a0 \u00a0Los estados de la materia\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a063 2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Factores s\u00f3lidos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a063 2.1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Un basti\u00f3n frente al \u201cnacionalismo econ\u00f3mico\u201d\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a064 2.1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Pr\u00e1ctica transaccional internacional\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a066 2.1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Los pueblos ind\u00edgenas tienen un papel en el M&amp;A\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a069 2.1.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Tierra de emprendedores (\u00a1y de unicornios!)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a070 2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Factores l\u00edquidos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a071 2.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Reguladores sectoriales con difusas atribuciones de supervisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a071 2.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Recursos naturales, infraestructura y energ\u00eda siguen siendo los sectores m\u00e1s activos, pero van dejando espacio a otros de base m\u00e1s tecnol\u00f3gica\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a072 2.2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Preponderancia del \u201cM&amp;A privado\u201d\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a073 2.2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Preferencia por el arbitraje institucional para los litigios derivados del M&amp;A\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a073 2.2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0El sempiterno riesgo de devaluaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a074 2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Factores gaseosos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a075 2.3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0La asistencia financiera no est\u00e1 prohibida\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a075 2.3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Una discreta aceptaci\u00f3n de la unipersonalidad\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a076 2.3.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Los administradores est\u00e1n sujetos a algunos requisitos personales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a076 III.\u00a0\u00a0 \u00a0CONCLUSIONES\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a076 IV.\u00a0\u00a0 \u00a0Bibliograf\u00eda\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a077 El proceso de compraventa de empresas en Iberoam\u00e9rica: principales fases y contratos The process of purchase and sale of companies in the Iberoamerican region: main phases and contracts Francisco Brito e Abreu, V\u00edctor Abad, Felipe Cuberos, Fernando Bustos, Guillermo Ferrero, Clara Mu\u00f1oz, Carlos Alberto Reyes, Jos\u00e9 Maria Rodrigues y Javier Tortuero I.\u00a0\u00a0 \u00a0ASPECTOS GENERALES &#8211; PRINCIPALES ETAPAS EN M&amp;A\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a081 1.\u00a0\u00a0 \u00a0Acercamientos iniciales y documentos precontractuales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a081 1.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Manifestaciones de inter\u00e9s\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a082 1.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Documentos precontractuales y sus efectos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a083 1.2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00bfPara qu\u00e9 se suscriben?\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a084 1.2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00bfSi no tienen efectos vinculantes, cu\u00e1l es su relevancia legal y de d\u00f3nde proviene?\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a086 1.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Due diligence\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a086 2.\u00a0\u00a0 \u00a0Contratos usuales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a088 2.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Contrato de compraventa de acciones\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a088 2.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Contrato de compraventa de activos\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a089 2.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Enajenaci\u00f3n de establecimientos de comercio\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a090 2.4.\u00a0\u00a0 \u00a0Acuerdos de accionistas\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a091 2.5.\u00a0\u00a0 \u00a0Dep\u00f3sitos de garant\u00eda (escrow)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a092 2.6.\u00a0\u00a0 \u00a0Otros (garant\u00edas de pago del precio, acuerdos de servicios, licencias de marca, arrendamiento de inmuebles).\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a092 3.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase de cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a093 3.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Control de concentraciones (antitrust)\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a093 3.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Condiciones precedentes y otros aspectos del cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a093 4.\u00a0\u00a0 \u00a0Fase post-cierre\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a095 4.1.\u00a0\u00a0 \u00a0Ajustes del precio y earn-outs\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a095 4.2.\u00a0\u00a0 \u00a0Acuerdos transaccionales\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a096 4.3.\u00a0\u00a0 \u00a0Contrataci\u00f3n de \u201ckey personnel\u201d y obligaciones de no competencia\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a096 II.\u00a0\u00a0 \u00a0APROXIMACI\u00d3N PARTICULAR EN LOS DIFERENTES PA\u00cdSES OBJETO DE NUESTRO ESTUDIO &#8211; ASPECTOS PR\u00c1CTICOS Y NORMAS ESPECIALES\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0 \u00a097 1.\u00a0\u00a0 \u00a0Chile\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n","protected":false},"featured_media":2670,"comment_status":"open","ping_status":"closed","template":"","meta":{"inline_featured_image":false,"_joinchat":[]},"product_brand":[],"product_cat":[48],"product_tag":[],"class_list":{"0":"post-2640","1":"product","2":"type-product","3":"status-publish","4":"has-post-thumbnail","6":"product_cat-comercial","7":"product_shipping_class-a-convenir","9":"first","10":"instock","11":"shipping-taxable","12":"purchasable","13":"product-type-simple"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bibliotecajuridicavirtual.cl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/product\/2640","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bibliotecajuridicavirtual.cl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/product"}],"about":[{"href":"https:\/\/bibliotecajuridicavirtual.cl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/product"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bibliotecajuridicavirtual.cl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2640"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bibliotecajuridicavirtual.cl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2670"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bibliotecajuridicavirtual.cl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2640"}],"wp:term":[{"taxonomy":"product_brand","embeddable":true,"href":"https:\/\/bibliotecajuridicavirtual.cl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/product_brand?post=2640"},{"taxonomy":"product_cat","embeddable":true,"href":"https:\/\/bibliotecajuridicavirtual.cl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/product_cat?post=2640"},{"taxonomy":"product_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bibliotecajuridicavirtual.cl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/product_tag?post=2640"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}