Lecciones de derecho econ\u00f3mico. Regulaci\u00f3n econ\u00f3mica de los mercados Vol. II<\/p>\n
\u00cdndice
\nUNIDAD I
\nASPECTOS GENERALES DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
\nCap\u00edtulo I
\nINTRODUCCI\u00d3N A LA REGULACI\u00d3N DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
\nI. Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a021
\n1) Concepto. El sistema financiero\u00a0\u00a0 \u00a021
\n2) Enfoque del estudio de los mercados financieros\u00a0\u00a0 \u00a023
\nII. Mercados que integran los mercados financieros\u00a0\u00a0 \u00a024
\nIII. Clasificaciones de los mercados financieros\u00a0\u00a0 \u00a025
\n1) Primarios y complementarios\u00a0\u00a0 \u00a025
\n2) Organizados y no organizados (OTC)\u00a0\u00a0 \u00a026
\n3) De dinero y de capitales\u00a0\u00a0 \u00a026
\nIV. Fundamentos de la regulaci\u00f3n financiera\u00a0\u00a0 \u00a027
\n1) Naturaleza de la actividad financiera\u00a0\u00a0 \u00a027
\n2) Fallas de mercado. La estabilidad financiera\u00a0\u00a0 \u00a027
\n3) Protecci\u00f3n de la fe p\u00fablica\u00a0\u00a0 \u00a032
\n4) Problemas de agencia\u00a0\u00a0 \u00a032
\nCap\u00edtulo II
\nINSTITUCIONALIDAD
\nI. Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a033
\nII. Banco central\u00a0\u00a0 \u00a034
\n1) Antecedentes\u00a0\u00a0 \u00a034
\n2) R\u00e9gimen jur\u00eddico vigente\u00a0\u00a0 \u00a038
\n2.1. R\u00e9gimen constitucional\u00a0\u00a0 \u00a038
\n2.2. Ley Org\u00e1nica Constitucional del Banco Central\u00a0\u00a0 \u00a042
\n3) Organizaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a043
\n4) Potestad normativa del Banco Central\u00a0\u00a0 \u00a043
\n5) Autonom\u00eda del Banco Central\u00a0\u00a0 \u00a045
\n5.1. Modelos de autonom\u00eda\u00a0\u00a0 \u00a045
\n5.2. \u00c1mbitos de autonom\u00eda\u00a0\u00a0 \u00a046
\n5.3. Limitaciones\u00a0\u00a0 \u00a049
\n6) Objetivos\u00a0\u00a0 \u00a050
\n6.1. Estabilidad monetaria\u00a0\u00a0 \u00a050
\n6.2. Normal funcionamiento de los pagos internos. Los denominados \u201csistemas de pagos\u201d\u00a0\u00a0 \u00a051
\n6.3. Normal funcionamiento de los pagos externos\u00a0\u00a0 \u00a056
\n7) Principales atribuciones\u00a0\u00a0 \u00a057
\n8) R\u00e9gimen de control\u00a0\u00a0 \u00a063
\nIII. Comisi\u00f3n para el Mercado Financiero\u00a0\u00a0 \u00a064
\n1) Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a064
\n2) Actual modelo de supervisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a065
\n3) Naturaleza y r\u00e9gimen jur\u00eddico\u00a0\u00a0 \u00a067
\n4) Organizaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a069
\n4.1. El Consejo\u00a0\u00a0 \u00a070
\n4.2. Unidad de investigaci\u00f3n. Procedimientos sancionatorios\u00a0\u00a0 \u00a073
\n5) Principales atribuciones\u00a0\u00a0 \u00a080
\n5.1. \u00c1mbito subjetivo\u00a0\u00a0 \u00a080
\n5.2. \u00c1mbito objetivo\u00a0\u00a0 \u00a080
\n5.3. Atribuciones espec\u00edficas\u00a0\u00a0 \u00a081
\n6) Reclamaciones jurisdiccionales\u00a0\u00a0 \u00a083
\nIV. Consejo de estabilidad financiera\u00a0\u00a0 \u00a085
\n1) Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a085
\n2) Naturaleza y organizaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a085
\n3) Principales atribuciones\u00a0\u00a0 \u00a086
\nV. Comit\u00e9 de supervisi\u00f3n financiera\u00a0\u00a0 \u00a087
\n1) Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a087
\n2) Principales funciones\u00a0\u00a0 \u00a087
\nCap\u00edtulo III
\nAGENTES DEL MERCADO
\nI. Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a089
\n1) Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a089
\n2) Agentes principales e intermediarios\u00a0\u00a0 \u00a089
\nII. Consumidor financiero\u00a0\u00a0 \u00a089
\n1) Aspectos generales. T\u00e9cnicas de protecci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a089
\n2) (Des)Dise\u00f1o institucional\u00a0\u00a0 \u00a092
\n3) Productos y servicios financieros como objeto del acto de consumo financiero\u00a0\u00a0 \u00a094
\n4) Clases de consumidores financieros\u00a0\u00a0 \u00a095
\n4.1. Inversionista\u00a0\u00a0 \u00a095
\n4.2. Cliente bancario (depositante)\u00a0\u00a0 \u00a099
\n4.3. Asegurado\u00a0\u00a0 \u00a0102
\nIII. Entidades de inversi\u00f3n colectiva. Los fondos\u00a0\u00a0 \u00a0104
\n1) Introducci\u00f3n. Los inversionistas institucionales\u00a0\u00a0 \u00a0104
\n1.1. Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0104
\n1.2. La gesti\u00f3n individual de recursos\u00a0\u00a0 \u00a0107
\n2) Evoluci\u00f3n normativa\u00a0\u00a0 \u00a0108
\n3) R\u00e9gimen vigente. La Ley \u00danica de Fondos. Aspectos comunes\u00a0\u00a0 \u00a0109
\n3.1. Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0109
\n3.2. Conformaci\u00f3n del fondo\u00a0\u00a0 \u00a0110
\n(i) Aportes\u00a0\u00a0 \u00a0110
\n(ii) Naturaleza del fondo\u00a0\u00a0 \u00a0111
\n(iii) Cuotas del fondo\u00a0\u00a0 \u00a0114
\n(iv) Liquidaci\u00f3n del fondo\u00a0\u00a0 \u00a0117
\n3.3. Las Administradoras de Fondos\u00a0\u00a0 \u00a0117
\n(i) Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0117
\n(ii) Constituci\u00f3n y r\u00e9gimen\u00a0\u00a0 \u00a0118
\n(iii) Reglamento interno\u00a0\u00a0 \u00a0119
\n(iv) Deberes fiduciarios\u00a0\u00a0 \u00a0120
\n(v) R\u00e9gimen de inversiones\u00a0\u00a0 \u00a0122
\n4) Reglas especiales para ciertos fondos de inversi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0123
\n4.1. Asambleas de Aportantes\u00a0\u00a0 \u00a0123
\n4.2. Comit\u00e9 de Vigilancia\u00a0\u00a0 \u00a0123
\nIV. Bancos y otras instituciones financieras\u00a0\u00a0 \u00a0124
\n1) Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0124
\n2) Concepto de banco\u00a0\u00a0 \u00a0124
\n3) R\u00e9gimen jur\u00eddico de los bancos\u00a0\u00a0 \u00a0126
\n3.1. Prelaci\u00f3n normativa\u00a0\u00a0 \u00a0126
\n3.2. Reglas especiales en materia de organizaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0126
\n4) Otras entidades financieras\u00a0\u00a0 \u00a0127
\n4.1. Sociedades de apoyo al giro bancario\u00a0\u00a0 \u00a0127
\n4.2. Sociedades de complementaci\u00f3n del giro bancario\u00a0\u00a0 \u00a0129
\n(i) Sociedades con fines de intermediaci\u00f3n y financieros\u00a0\u00a0 \u00a0129
\n(ii) Sociedades con fines inmobiliarios\u00a0\u00a0 \u00a0129
\n(iii) Sociedades de asesor\u00eda previsional\u00a0\u00a0 \u00a0129
\n4.3. Sociedades financieras\u00a0\u00a0 \u00a0130
\n4.4. Empresas de tarjetas de cr\u00e9dito o de pago con provisi\u00f3n de fondos\u00a0\u00a0 \u00a0130
\n4.5. Cooperativas de ahorro y cr\u00e9dito\u00a0\u00a0 \u00a0131
\n5) Licencia bancaria\u00a0\u00a0 \u00a0132
\n5.1. Concepto y naturaleza jur\u00eddica\u00a0\u00a0 \u00a0132
\n5.2. Mecanismos de creaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0133
\n5.3. Requisitos de creaci\u00f3n de bancos nacionales\u00a0\u00a0 \u00a0133
\n(i) Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0133
\n(ii) Requisitos de solvencia\u00a0\u00a0 \u00a0134
\n(iii) Requisitos de integridad\u00a0\u00a0 \u00a0135
\n5.4. Procedimiento de creaci\u00f3n de bancos nacionales\u00a0\u00a0 \u00a0136
\n(i) Autorizaci\u00f3n provisional\u00a0\u00a0 \u00a0137
\n(ii) Autorizaci\u00f3n de existencia\u00a0\u00a0 \u00a0138
\n(iii) Autorizaci\u00f3n de funcionamiento\u00a0\u00a0 \u00a0139
\n(iv) Informe del Banco Central\u00a0\u00a0 \u00a0139
\n5.5. Operaci\u00f3n de bancos extranjeros en Chile\u00a0\u00a0 \u00a0140
\n6) Requerimientos de capital\u00a0\u00a0 \u00a0141
\n6.1. Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0141
\n6.2. Capital regulatorio\u00a0\u00a0 \u00a0144
\n6.3. Bancos sist\u00e9micos\u00a0\u00a0 \u00a0150
\n6.4. Encaje y reserva t\u00e9cnica\u00a0\u00a0 \u00a0151
\nV. Emisores de valores\u00a0\u00a0 \u00a0154
\n1) Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0154
\n1.1. Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0154
\n1.2. Emisi\u00f3n de valores por el Estado y sus servicios o entidades\u00a0\u00a0 \u00a0155
\n2) Especial referencia a las sociedades cotizadas\u00a0\u00a0 \u00a0157
\n2.1. Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0157
\n2.2. Situaci\u00f3n en el derecho chileno\u00a0\u00a0 \u00a0158
\nVI. Bolsas de valores\u00a0\u00a0 \u00a0159
\n1) Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0159
\n1.1. Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0159
\n1.2. Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0160
\n2) R\u00e9gimen de las bolsas de valores\u00a0\u00a0 \u00a0161
\n2.1. Constituci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0161
\n2.2. R\u00e9gimen normativo. La autorregulaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0163
\n(i) Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0163
\n(ii) Deberes generales de las bolsas\u00a0\u00a0 \u00a0164
\n(iii) La autorregulaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0166
\n2.3. Desmutualizaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0167
\n2.4. Secreto burs\u00e1til\u00a0\u00a0 \u00a0169
\nVII. Intermediarios de valores\u00a0\u00a0 \u00a0169
\n1) Introducci\u00f3n. Concepto y naturaleza\u00a0\u00a0 \u00a0169
\n2) Clases\u00a0\u00a0 \u00a0170
\n3) R\u00e9gimen jur\u00eddico\u00a0\u00a0 \u00a0170
\n3.1. Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0170
\n3.2. Registro de intermediarios\u00a0\u00a0 \u00a0171
\n(i) Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0171
\n(ii) Requisitos de inscripci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0171
\n(iii) Cancelaci\u00f3n de la inscripci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0172
\n3.3. Principales deberes de los intermediarios\u00a0\u00a0 \u00a0173
\n3.4. El contrato de comisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0175
\nVIII. Entidades de compensaci\u00f3n y liquidaci\u00f3n de instrumentos financieros y
\nentidades de contraparte central\u00a0\u00a0 \u00a0176
\n1) Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0176
\n2) R\u00e9gimen jur\u00eddico\u00a0\u00a0 \u00a0178
\n2.1. Evoluci\u00f3n y r\u00e9gimen vigente\u00a0\u00a0 \u00a0178
\n2.2. De la compensaci\u00f3n y liquidaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0179
\n(i) Definiciones\u00a0\u00a0 \u00a0179
\n(ii) Reglas de operaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0181
\n(iii) Especial referencia al principio de firmeza\u00a0\u00a0 \u00a0182
\n2.3. De las sociedades administradoras\u00a0\u00a0 \u00a0185
\n(i) Clases y objeto\u00a0\u00a0 \u00a0185
\n(ii) Requisitos de constituci\u00f3n y normas comunes\u00a0\u00a0 \u00a0185
\n(iii) Normas de funcionamiento\u00a0\u00a0 \u00a0187
\n(iv) Reglas especiales de las ECC\u00a0\u00a0 \u00a0188
\n(v) Reglas especiales de las C\u00e1maras de Compensaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0188
\n(vi) Reglas sobre garant\u00edas y fondos de garant\u00eda\u00a0\u00a0 \u00a0189
\n2.4. Del pr\u00e9stamo de valores\u00a0\u00a0 \u00a0191
\nIX. Entidades de dep\u00f3sito y custodia de valores\u00a0\u00a0 \u00a0192
\n1) Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0192
\n1.1. Marco normativo general\u00a0\u00a0 \u00a0193
\n1.2. El dep\u00f3sito centralizado como mecanismo de post-contrataci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0194
\n1.3. Fundamentos de la regulaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0195
\n2) Regulaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0196
\n2.1. De las empresas de dep\u00f3sito de valores\u00a0\u00a0 \u00a0196
\n2.2. Instrumentos susceptibles de dep\u00f3sito\u00a0\u00a0 \u00a0197
\n2.3. Entidades depositantes\u00a0\u00a0 \u00a0198
\n2.4. El contrato de dep\u00f3sito de valores\u00a0\u00a0 \u00a0199
\n(i) Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0199
\n(ii) Perfecci\u00f3n y efectos\u00a0\u00a0 \u00a0199
\n(iii) Tipos de dep\u00f3sito\u00a0\u00a0 \u00a0201
\n2.5. De la cuenta de dep\u00f3sito\u00a0\u00a0 \u00a0201
\n2.6. Circulaci\u00f3n de los valores depositados\u00a0\u00a0 \u00a0201
\n(i) Transferencias\u00a0\u00a0 \u00a0201
\n(ii) Restituci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0202
\nX. Sociedades securitizadoras\u00a0\u00a0 \u00a0202
\n1) Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0202
\n2) Regulaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0205
\n2.1. De las sociedades securitizadoras\u00a0\u00a0 \u00a0205
\n2.2. Activos securitizables\u00a0\u00a0 \u00a0206
\n2.3. De los patrimonios separados\u00a0\u00a0 \u00a0207
\n2.4. De la emisi\u00f3n de valores\u00a0\u00a0 \u00a0209
\nXI. Entidades de apoyo a la informaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0210
\n1) Empresas de auditor\u00eda externa\u00a0\u00a0 \u00a0210
\n1.1. Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0210
\n1.2. R\u00e9gimen jur\u00eddico\u00a0\u00a0 \u00a0212
\n(i) Inscripci\u00f3n y control\u00a0\u00a0 \u00a0212
\n(ii) Est\u00e1ndar de opini\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0213
\n(iii) Independencia de juicio\u00a0\u00a0 \u00a0214
\n(iv) Responsabilidad\u00a0\u00a0 \u00a0215
\n2) Entidades de clasificaci\u00f3n de riesgo\u00a0\u00a0 \u00a0216
\n1.1. Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0216
\n1.2. R\u00e9gimen jur\u00eddico\u00a0\u00a0 \u00a0218
\n(i) Inscripci\u00f3n y requisitos\u00a0\u00a0 \u00a0218
\n(ii) De la clasificaci\u00f3n de riesgos\u00a0\u00a0 \u00a0220
\nCap\u00edtulo IV
\nINSTRUMENTOS FINANCIEROS
\nI. Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0223
\nII. Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0224
\n1) Definici\u00f3n legal\u00a0\u00a0 \u00a0224
\n2) La negociabilidad como elemento del tipo\u00a0\u00a0 \u00a0225
\nIII. An\u00e1lisis de los principales instrumentos financieros\u00a0\u00a0 \u00a0228
\n1) Valores de la LMV\u00a0\u00a0 \u00a0228
\n1.1. Definici\u00f3n legal\u00a0\u00a0 \u00a0228
\n1.2. Los valores en la jurisprudencia administrativa\u00a0\u00a0 \u00a0230
\n1.3. Especial referencia a los bonos y otros t\u00edtulos de deuda\u00a0\u00a0 \u00a0232
\n(i) Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0232
\n(ii) Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0234
\n(iii) Partes concurrentes\u00a0\u00a0 \u00a0235
\na) Emisor\u00a0\u00a0 \u00a0236
\nb) Tenedores. Naturaleza de la junta de tenedores\u00a0\u00a0 \u00a0236
\nc) Representante de los tenedores\u00a0\u00a0 \u00a0238
\nd) Administrador extraordinario, perito calificado y encargado de custodia\u00a0\u00a0 \u00a0240
\n(iv) Emisi\u00f3n y suscripci\u00f3n de los t\u00edtulos de deuda. El contrato de emisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0241
\na) Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0241
\nb) Contenido\u00a0\u00a0 \u00a0242
\n2) Derivados\u00a0\u00a0 \u00a0246
\n2.1. Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0246
\n2.2. Evoluci\u00f3n de la regulaci\u00f3n nacional\u00a0\u00a0 \u00a0248
\n2.3. Definici\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0252
\n(i) Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0252
\n2.4. Relaci\u00f3n de los derivados con las \u201ccontrapartes centrales\u201d\u00a0\u00a0 \u00a0254
\n2.5. Compensaci\u00f3n de derivados\u00a0\u00a0 \u00a0256
\n2.6. Breve referencia a los principales derivados\u00a0\u00a0 \u00a0259
\n(i) Forward\u00a0\u00a0 \u00a0260
\na) Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0260
\nb) Forward y mercado de capitales\u00a0\u00a0 \u00a0260
\nc) Forward y mercado de valores\u00a0\u00a0 \u00a0261
\nd) Forward y seguros\u00a0\u00a0 \u00a0262
\n(ii) Futuros\u00a0\u00a0 \u00a0262
\na) Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0262
\nb) Futuros y mercado de capitales\u00a0\u00a0 \u00a0263
\nc) Futuros y mercado de valores\u00a0\u00a0 \u00a0263
\n(iii) Swap\u00a0\u00a0 \u00a0264
\na) Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0264
\nb) Swap y mercado de capitales\u00a0\u00a0 \u00a0264
\nc) Especial referencia a los Credit Default Swaps\u00a0\u00a0 \u00a0264
\n(iv) Opci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0265
\nUNIDAD II
\nMERCADO DEL CR\u00c9DITO
\nCap\u00edtulo V
\nASPECTOS GENERALES DE LA REGULACI\u00d3N DEL MERCADO DEL CR\u00c9DITO
\nI. Aspectos introductorios\u00a0\u00a0 \u00a0269
\nII. Evoluci\u00f3n de la regulaci\u00f3n bancaria\u00a0\u00a0 \u00a0269
\n1) El D.L. N\u00ba559 de 1925\u00a0\u00a0 \u00a0269
\n2) El D.F.L. N\u00ba252 de 1960\u00a0\u00a0 \u00a0271
\n3) Ley N\u00ba 16.253\/1965\u00a0\u00a0 \u00a0271
\n4) Estatizaci\u00f3n bancaria\u00a0\u00a0 \u00a0272
\n5) Normativa de reordenaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0272
\n6) Bases del modelo regulatorio actual\u00a0\u00a0 \u00a0275
\n6.1. Leyes N\u00ba18.401\/1985 y 18.412\/1985. La deuda subordinada\u00a0\u00a0 \u00a0275
\n6.2. Ley N\u00ba18.576\/1986\u00a0\u00a0 \u00a0277
\n6.3. Ley N\u00ba19.528\/1997 y DFL 3\/1997\u00a0\u00a0 \u00a0278
\n7) Las reformas al mercado de capitales\u00a0\u00a0 \u00a0278
\n8) Ley N\u00ba21.130 \/ 2019\u00a0\u00a0 \u00a0280
\nIII. Naturaleza de la actividad bancaria\u00a0\u00a0 \u00a0280
\n1) Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0280
\n2) Car\u00e1cter reglado de la actividad\u00a0\u00a0 \u00a0281
\n3) Actividad bancaria y servicio p\u00fablico\u00a0\u00a0 \u00a0282
\n4) Mercantilidad de la actividad bancaria\u00a0\u00a0 \u00a0283
\nIV. Tipolog\u00eda de la actividad bancaria\u00a0\u00a0 \u00a0284
\n1) Banca especializada y universal\u00a0\u00a0 \u00a0284
\n2) Banca en las sombras (shadow banking)\u00a0\u00a0 \u00a0285
\n3) Banca \u00e9tica\u00a0\u00a0 \u00a0286
\nCap\u00edtulo VI
\nREGULACI\u00d3N DE LA INFORMACI\u00d3N BANCARIA
\nI. Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0287
\nII. Secreto y reserva bancario\u00a0\u00a0 \u00a0288
\n1) Secreto bancario\u00a0\u00a0 \u00a0288
\n1.1. Concepto y fundamentos\u00a0\u00a0 \u00a0288
\n1.2. R\u00e9gimen\u00a0\u00a0 \u00a0289
\n2) Reserva bancaria\u00a0\u00a0 \u00a0290
\n2.1. Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0290
\n2.2. Inter\u00e9s leg\u00edtimo como presupuesto\u00a0\u00a0 \u00a0290
\n3) Procedimiento de entrega de informaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0292
\nIII. Situaciones especiales\u00a0\u00a0 \u00a0293
\n1) Cuentas corrientes bancarias\u00a0\u00a0 \u00a0293
\n2) Ley N\u00b020.406 \/ 2009\u00a0\u00a0 \u00a0293
\nCap\u00edtulo VII
\nRESOLUCI\u00d3N BANCARIA
\nI. Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0295
\nII. Medidas de regularizaci\u00f3n temprana\u00a0\u00a0 \u00a0296
\n1) Del plan de regularizaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0296
\n1.1. Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0296
\n1.2. Situaciones detonantes\u00a0\u00a0 \u00a0297
\n1.3. Presentaci\u00f3n del plan de regularizaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0299
\n1.4. Aprobaci\u00f3n de medidas por la junta\u00a0\u00a0 \u00a0300
\n2) Mecanismos de capitalizaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0300
\n2.1. Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0300
\n2.2. Capitalizaci\u00f3n preventiva\u00a0\u00a0 \u00a0301
\n2.3. Capitalizaci\u00f3n por el sistema financiero\u00a0\u00a0 \u00a0301
\n3) Prohibiciones administrativas\u00a0\u00a0 \u00a0302
\n3.1. Regla general\u00a0\u00a0 \u00a0302
\n3.2. Regla especial para empresas emisoras u operadoras de tarjetas\u00a0\u00a0 \u00a0303
\nIII. Inspecci\u00f3n delegada y administraci\u00f3n provisional\u00a0\u00a0 \u00a0304
\n1) Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0304
\n2) R\u00e9gimen\u00a0\u00a0 \u00a0305
\n2.1. Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0305
\n2.2. Eventos detonantes\u00a0\u00a0 \u00a0306
\n2.3. Designaci\u00f3n y funciones\u00a0\u00a0 \u00a0306
\n2.4. Efectos\u00a0\u00a0 \u00a0307
\nIV. Liquidaci\u00f3n forzosa\u00a0\u00a0 \u00a0307
\n1) Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0307
\n2) Presupuestos de procedencia\u00a0\u00a0 \u00a0308
\n3) Liquidaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0309
\n3.1. Efectos de la declaraci\u00f3n de liquidaci\u00f3n forzosa\u00a0\u00a0 \u00a0309
\n3.2. Plazo de liquidaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0309
\n3.3. Pago de dep\u00f3sitos y obligaciones a la vista\u00a0\u00a0 \u00a0310
\n3.4. Pago de otras acreencias\u00a0\u00a0 \u00a0311
\n(i) Regla general\u00a0\u00a0 \u00a0311
\n(ii) Compensaci\u00f3n de cr\u00e9ditos\u00a0\u00a0 \u00a0312
\n3.5. Situaci\u00f3n de las letras de cr\u00e9dito y bonos hipotecarios\u00a0\u00a0 \u00a0312
\n3.6. Regla especial de transferencia de dominio\u00a0\u00a0 \u00a0313
\nV. Garant\u00eda estatal\u00a0\u00a0 \u00a0314
\n1) Concepto y fundamentos\u00a0\u00a0 \u00a0314
\n2) R\u00e9gimen\u00a0\u00a0 \u00a0314
\nUNIDAD III
\nMERCADO DE VALORES
\nCap\u00edtulo VIII
\nASPECTOS GENERALES DE LA REGULACI\u00d3N DE VALORES
\nI. Fundamentos econ\u00f3micos de la regulaci\u00f3n del mercado de valores\u00a0\u00a0 \u00a0319
\n1) Aspectos generales del mercado de valores\u00a0\u00a0 \u00a0319
\n2) Fundamentos de la regulaci\u00f3n de valores\u00a0\u00a0 \u00a0320
\nII. La regulaci\u00f3n del mercado de valores\u00a0\u00a0 \u00a0322
\n1) Evoluci\u00f3n hist\u00f3rica de la regulaci\u00f3n de valores\u00a0\u00a0 \u00a0322
\n2) Regulaci\u00f3n actual\u00a0\u00a0 \u00a0323
\n3) El derecho del mercado de valores\u00a0\u00a0 \u00a0325
\nIII. La autorregulaci\u00f3n y el mercado de valores\u00a0\u00a0 \u00a0326
\nIV. Car\u00e1cter \u00fanico del mercado de valores\u00a0\u00a0 \u00a0328
\nV. Registros administrativos en el mercado de valores\u00a0\u00a0 \u00a0329
\n1) Aspectos generales. Naturaleza jur\u00eddica\u00a0\u00a0 \u00a0329
\n2) Registro de valores\u00a0\u00a0 \u00a0331
\n2.1. Finalidad\u00a0\u00a0 \u00a0331
\n2.2. Tipos de inscripci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0332
\n2.3. Requisitos de inscripci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0334
\n(i) Car\u00e1cter objetivo\u00a0\u00a0 \u00a0334
\n(ii) Requisitos\u00a0\u00a0 \u00a0335
\n2.4. Efectos jur\u00eddicos de la inscripci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0335
\n2.5. Cancelaci\u00f3n de la inscripci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0336
\n3) Otros registros administrativos a cargo de la CMF\u00a0\u00a0 \u00a0337
\n3.1. Registro Especial de Entidades Informantes\u00a0\u00a0 \u00a0337
\n3.2. Registro de Inspectores de Cuenta y Auditores Externos\u00a0\u00a0 \u00a0338
\nCap\u00edtulo IX
\nMERCADO PRIMARIO DE VALORES
\nI. Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0339
\nII. Oferta p\u00fablica de valores\u00a0\u00a0 \u00a0340
\n1) Concepto. Naturaleza jur\u00eddica\u00a0\u00a0 \u00a0340
\n2) Interpretaci\u00f3n administrativa\u00a0\u00a0 \u00a0342
\n3) Supuestos especiales\u00a0\u00a0 \u00a0342
\n3.1. Ofertas de valores que no constituyen oferta p\u00fablica\u00a0\u00a0 \u00a0343
\n3.2. Ofertas de valores no sujetas a las exigencias de la LMV\u00a0\u00a0 \u00a0344
\n4) Oferta p\u00fablica de valores extranjeros\u00a0\u00a0 \u00a0345
\n4.1. Ofertas de valores extranjeros en Chile\u00a0\u00a0 \u00a0345
\n(i) Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0345
\n(ii) Concepto de valores extranjeros\u00a0\u00a0 \u00a0346
\n4.2. Ofertas de valores nacionales en el extranjero. Los American Depositary Receipts\u00a0\u00a0 \u00a0347
\n5) Restricciones a las OPV\u00a0\u00a0 \u00a0350
\n5.1. Emisores en estado de liquidaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0350
\n5.2. Emisores en estado de insolvencia\u00a0\u00a0 \u00a0350
\nIII. Procedimiento de oferta p\u00fablica de valores\u00a0\u00a0 \u00a0351
\n1) Etapas del procedimiento\u00a0\u00a0 \u00a0351
\n2) Registro e inscripci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0352
\n2.1. Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0352
\n2.2. Referencia al prospecto\u00a0\u00a0 \u00a0353
\n(i) Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0353
\n(ii) Contenido\u00a0\u00a0 \u00a0354
\n(iii) Folletos informativos\u00a0\u00a0 \u00a0355
\n(iv) Rol de la CMF\u00a0\u00a0 \u00a0356
\n2.3. Colocaci\u00f3n de la emisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0356
\n(i) Forma y plazo de colocaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0356
\nCap\u00edtulo X
\nMERCADO SECUNDARIO DE VALORES
\nI. Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0359
\nII. Organizaci\u00f3n del mercado secundario\u00a0\u00a0 \u00a0360
\nIII. La circulaci\u00f3n de valores. Su transferencia\u00a0\u00a0 \u00a0362
\n1) Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0362
\n2) Referencia a algunos contratos\u00a0\u00a0 \u00a0363
\n2.1. Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0363
\n2.2. Compraventa\u00a0\u00a0 \u00a0363
\n2.3. Algunas modalidades de compraventa\u00a0\u00a0 \u00a0365
\nIV. Tomas de control\u00a0\u00a0 \u00a0368
\n1) Fundamentos de la regulaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0368
\n2) Deberes de informaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0371
\n3) El concepto \u201ccontrol\u201d\u00a0\u00a0 \u00a0372
\nV. Oferta p\u00fablica de adquisici\u00f3n de acciones\u00a0\u00a0 \u00a0374
\n1) Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0374
\n1.1. Antecedentes\u00a0\u00a0 \u00a0374
\n1.2. Principios orientadores de la regulaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0378
\n2) Concepto y naturaleza\u00a0\u00a0 \u00a0379
\n3) Tipos de OPAS\u00a0\u00a0 \u00a0380
\n3.1. Clasificaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0380
\n3.2. Causales de OPAS obligatorias\u00a0\u00a0 \u00a0384
\n3.3. Adquisiciones excluidas\u00a0\u00a0 \u00a0390
\n4) Procedimiento\u00a0\u00a0 \u00a0393
\n4.1. Naturaleza del procedimiento\u00a0\u00a0 \u00a0393
\n4.2. Fase de negociaciones. Informaci\u00f3n de la intenci\u00f3n de control\u00a0\u00a0 \u00a0393
\n4.3. Inicio del procedimiento\u00a0\u00a0 \u00a0393
\n4.4. Ofertas competidoras\u00a0\u00a0 \u00a0399
\n4.5. Finalizaci\u00f3n del proceso\u00a0\u00a0 \u00a0399
\nCap\u00edtulo XI
\nDEBERES DE INFORMACI\u00d3N EN EL MERCADO DE VALORES
\nI. Importancia de la informaci\u00f3n en el mercado de valores\u00a0\u00a0 \u00a0401
\n1) Informaci\u00f3n y precios\u00a0\u00a0 \u00a0401
\n2) Hip\u00f3tesis de los mercados eficientes\u00a0\u00a0 \u00a0402
\n3) Informaci\u00f3n y ley de gobiernos corporativos\u00a0\u00a0 \u00a0403
\nII. Deberes generales\u00a0\u00a0 \u00a0404
\n1) Regla general\u00a0\u00a0 \u00a0404
\n2) Divulgaci\u00f3n de informaci\u00f3n esencial\u00a0\u00a0 \u00a0404
\n2.1. Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0404
\n2.2. Implementaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0406
\n2.3. Reserva\u00a0\u00a0 \u00a0406
\n3) Otros deberes de informaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0407
\n3.1. Adquisiciones o enajenaciones\u00a0\u00a0 \u00a0407
\n3.2. Tomas de control\u00a0\u00a0 \u00a0408
\n3.3. Pol\u00edticas de adquisici\u00f3n o enajenaci\u00f3n de valores\u00a0\u00a0 \u00a0409
\n3.4. Posici\u00f3n en valores de la sociedad o de ciertos terceros\u00a0\u00a0 \u00a0410
\n3.5. Adquisici\u00f3n o enajenaci\u00f3n de acciones por personas relacionadas\u00a0\u00a0 \u00a0410
\nIII. Uso de informaci\u00f3n privilegiada\u00a0\u00a0 \u00a0411
\n1) Fundamentos\u00a0\u00a0 \u00a0411
\n2) Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0414
\n2.1. Informaci\u00f3n no divulgada e influyente\u00a0\u00a0 \u00a0415
\n2.2. Informaci\u00f3n reservada y relativa a inversionistas institucionales\u00a0\u00a0 \u00a0417
\n3) Deberes que impone\u00a0\u00a0 \u00a0417
\n4) Personas obligadas\u00a0\u00a0 \u00a0419
\n4.1. Identificaci\u00f3n de los obligados\u00a0\u00a0 \u00a0419
\n4.2. Presunciones de posesi\u00f3n de informaci\u00f3n privilegiada\u00a0\u00a0 \u00a0420
\n5) Sanciones\u00a0\u00a0 \u00a0422
\nBIBLIOGRAF\u00cdA\u00a0\u00a0 \u00a0425<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Lecciones de derecho econ\u00f3mico. Regulaci\u00f3n econ\u00f3mica de los mercados Vol. II \u00cdndice UNIDAD I ASPECTOS GENERALES DE LOS MERCADOS FINANCIEROS Cap\u00edtulo I INTRODUCCI\u00d3N A LA REGULACI\u00d3N DE LOS MERCADOS FINANCIEROS I. Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a021 1) Concepto. El sistema financiero\u00a0\u00a0 \u00a021 2) Enfoque del estudio de los mercados financieros\u00a0\u00a0 \u00a023 II. Mercados que integran los mercados financieros\u00a0\u00a0 \u00a024 III. Clasificaciones de los mercados financieros\u00a0\u00a0 \u00a025 1) Primarios y complementarios\u00a0\u00a0 \u00a025 2) Organizados y no organizados (OTC)\u00a0\u00a0 \u00a026 3) De dinero y de capitales\u00a0\u00a0 \u00a026 IV. Fundamentos de la regulaci\u00f3n financiera\u00a0\u00a0 \u00a027 1) Naturaleza de la actividad financiera\u00a0\u00a0 \u00a027 2) Fallas de mercado. La estabilidad financiera\u00a0\u00a0 \u00a027 3) Protecci\u00f3n de la fe p\u00fablica\u00a0\u00a0 \u00a032 4) Problemas de agencia\u00a0\u00a0 \u00a032 Cap\u00edtulo II INSTITUCIONALIDAD I. Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a033 II. Banco central\u00a0\u00a0 \u00a034 1) Antecedentes\u00a0\u00a0 \u00a034 2) R\u00e9gimen jur\u00eddico vigente\u00a0\u00a0 \u00a038 2.1. R\u00e9gimen constitucional\u00a0\u00a0 \u00a038 2.2. Ley Org\u00e1nica Constitucional del Banco Central\u00a0\u00a0 \u00a042 3) Organizaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a043 4) Potestad normativa del Banco Central\u00a0\u00a0 \u00a043 5) Autonom\u00eda del Banco Central\u00a0\u00a0 \u00a045 5.1. Modelos de autonom\u00eda\u00a0\u00a0 \u00a045 5.2. \u00c1mbitos de autonom\u00eda\u00a0\u00a0 \u00a046 5.3. Limitaciones\u00a0\u00a0 \u00a049 6) Objetivos\u00a0\u00a0 \u00a050 6.1. Estabilidad monetaria\u00a0\u00a0 \u00a050 6.2. Normal funcionamiento de los pagos internos. Los denominados \u201csistemas de pagos\u201d\u00a0\u00a0 \u00a051 6.3. Normal funcionamiento de los pagos externos\u00a0\u00a0 \u00a056 7) Principales atribuciones\u00a0\u00a0 \u00a057 8) R\u00e9gimen de control\u00a0\u00a0 \u00a063 III. Comisi\u00f3n para el Mercado Financiero\u00a0\u00a0 \u00a064 1) Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a064 2) Actual modelo de supervisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a065 3) Naturaleza y r\u00e9gimen jur\u00eddico\u00a0\u00a0 \u00a067 4) Organizaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a069 4.1. El Consejo\u00a0\u00a0 \u00a070 4.2. Unidad de investigaci\u00f3n. Procedimientos sancionatorios\u00a0\u00a0 \u00a073 5) Principales atribuciones\u00a0\u00a0 \u00a080 5.1. \u00c1mbito subjetivo\u00a0\u00a0 \u00a080 5.2. \u00c1mbito objetivo\u00a0\u00a0 \u00a080 5.3. Atribuciones espec\u00edficas\u00a0\u00a0 \u00a081 6) Reclamaciones jurisdiccionales\u00a0\u00a0 \u00a083 IV. Consejo de estabilidad financiera\u00a0\u00a0 \u00a085 1) Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a085 2) Naturaleza y organizaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a085 3) Principales atribuciones\u00a0\u00a0 \u00a086 V. Comit\u00e9 de supervisi\u00f3n financiera\u00a0\u00a0 \u00a087 1) Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a087 2) Principales funciones\u00a0\u00a0 \u00a087 Cap\u00edtulo III AGENTES DEL MERCADO I. Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a089 1) Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a089 2) Agentes principales e intermediarios\u00a0\u00a0 \u00a089 II. Consumidor financiero\u00a0\u00a0 \u00a089 1) Aspectos generales. T\u00e9cnicas de protecci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a089 2) (Des)Dise\u00f1o institucional\u00a0\u00a0 \u00a092 3) Productos y servicios financieros como objeto del acto de consumo financiero\u00a0\u00a0 \u00a094 4) Clases de consumidores financieros\u00a0\u00a0 \u00a095 4.1. Inversionista\u00a0\u00a0 \u00a095 4.2. Cliente bancario (depositante)\u00a0\u00a0 \u00a099 4.3. Asegurado\u00a0\u00a0 \u00a0102 III. Entidades de inversi\u00f3n colectiva. Los fondos\u00a0\u00a0 \u00a0104 1) Introducci\u00f3n. Los inversionistas institucionales\u00a0\u00a0 \u00a0104 1.1. Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0104 1.2. La gesti\u00f3n individual de recursos\u00a0\u00a0 \u00a0107 2) Evoluci\u00f3n normativa\u00a0\u00a0 \u00a0108 3) R\u00e9gimen vigente. La Ley \u00danica de Fondos. Aspectos comunes\u00a0\u00a0 \u00a0109 3.1. Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0109 3.2. Conformaci\u00f3n del fondo\u00a0\u00a0 \u00a0110 (i) Aportes\u00a0\u00a0 \u00a0110 (ii) Naturaleza del fondo\u00a0\u00a0 \u00a0111 (iii) Cuotas del fondo\u00a0\u00a0 \u00a0114 (iv) Liquidaci\u00f3n del fondo\u00a0\u00a0 \u00a0117 3.3. Las Administradoras de Fondos\u00a0\u00a0 \u00a0117 (i) Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0117 (ii) Constituci\u00f3n y r\u00e9gimen\u00a0\u00a0 \u00a0118 (iii) Reglamento interno\u00a0\u00a0 \u00a0119 (iv) Deberes fiduciarios\u00a0\u00a0 \u00a0120 (v) R\u00e9gimen de inversiones\u00a0\u00a0 \u00a0122 4) Reglas especiales para ciertos fondos de inversi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0123 4.1. Asambleas de Aportantes\u00a0\u00a0 \u00a0123 4.2. Comit\u00e9 de Vigilancia\u00a0\u00a0 \u00a0123 IV. Bancos y otras instituciones financieras\u00a0\u00a0 \u00a0124 1) Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0124 2) Concepto de banco\u00a0\u00a0 \u00a0124 3) R\u00e9gimen jur\u00eddico de los bancos\u00a0\u00a0 \u00a0126 3.1. Prelaci\u00f3n normativa\u00a0\u00a0 \u00a0126 3.2. Reglas especiales en materia de organizaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0126 4) Otras entidades financieras\u00a0\u00a0 \u00a0127 4.1. Sociedades de apoyo al giro bancario\u00a0\u00a0 \u00a0127 4.2. Sociedades de complementaci\u00f3n del giro bancario\u00a0\u00a0 \u00a0129 (i) Sociedades con fines de intermediaci\u00f3n y financieros\u00a0\u00a0 \u00a0129 (ii) Sociedades con fines inmobiliarios\u00a0\u00a0 \u00a0129 (iii) Sociedades de asesor\u00eda previsional\u00a0\u00a0 \u00a0129 4.3. Sociedades financieras\u00a0\u00a0 \u00a0130 4.4. Empresas de tarjetas de cr\u00e9dito o de pago con provisi\u00f3n de fondos\u00a0\u00a0 \u00a0130 4.5. Cooperativas de ahorro y cr\u00e9dito\u00a0\u00a0 \u00a0131 5) Licencia bancaria\u00a0\u00a0 \u00a0132 5.1. Concepto y naturaleza jur\u00eddica\u00a0\u00a0 \u00a0132 5.2. Mecanismos de creaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0133 5.3. Requisitos de creaci\u00f3n de bancos nacionales\u00a0\u00a0 \u00a0133 (i) Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0133 (ii) Requisitos de solvencia\u00a0\u00a0 \u00a0134 (iii) Requisitos de integridad\u00a0\u00a0 \u00a0135 5.4. Procedimiento de creaci\u00f3n de bancos nacionales\u00a0\u00a0 \u00a0136 (i) Autorizaci\u00f3n provisional\u00a0\u00a0 \u00a0137 (ii) Autorizaci\u00f3n de existencia\u00a0\u00a0 \u00a0138 (iii) Autorizaci\u00f3n de funcionamiento\u00a0\u00a0 \u00a0139 (iv) Informe del Banco Central\u00a0\u00a0 \u00a0139 5.5. Operaci\u00f3n de bancos extranjeros en Chile\u00a0\u00a0 \u00a0140 6) Requerimientos de capital\u00a0\u00a0 \u00a0141 6.1. Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0141 6.2. Capital regulatorio\u00a0\u00a0 \u00a0144 6.3. Bancos sist\u00e9micos\u00a0\u00a0 \u00a0150 6.4. Encaje y reserva t\u00e9cnica\u00a0\u00a0 \u00a0151 V. Emisores de valores\u00a0\u00a0 \u00a0154 1) Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0154 1.1. Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0154 1.2. Emisi\u00f3n de valores por el Estado y sus servicios o entidades\u00a0\u00a0 \u00a0155 2) Especial referencia a las sociedades cotizadas\u00a0\u00a0 \u00a0157 2.1. Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0157 2.2. Situaci\u00f3n en el derecho chileno\u00a0\u00a0 \u00a0158 VI. Bolsas de valores\u00a0\u00a0 \u00a0159 1) Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0159 1.1. Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0159 1.2. Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0160 2) R\u00e9gimen de las bolsas de valores\u00a0\u00a0 \u00a0161 2.1. Constituci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0161 2.2. R\u00e9gimen normativo. La autorregulaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0163 (i) Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0163 (ii) Deberes generales de las bolsas\u00a0\u00a0 \u00a0164 (iii) La autorregulaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0166 2.3. Desmutualizaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0167 2.4. Secreto burs\u00e1til\u00a0\u00a0 \u00a0169 VII. Intermediarios de valores\u00a0\u00a0 \u00a0169 1) Introducci\u00f3n. Concepto y naturaleza\u00a0\u00a0 \u00a0169 2) Clases\u00a0\u00a0 \u00a0170 3) R\u00e9gimen jur\u00eddico\u00a0\u00a0 \u00a0170 3.1. Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0170 3.2. Registro de intermediarios\u00a0\u00a0 \u00a0171 (i) Aspectos generales\u00a0\u00a0 \u00a0171 (ii) Requisitos de inscripci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0171 (iii) Cancelaci\u00f3n de la inscripci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0172 3.3. Principales deberes de los intermediarios\u00a0\u00a0 \u00a0173 3.4. El contrato de comisi\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0175 VIII. Entidades de compensaci\u00f3n y liquidaci\u00f3n de instrumentos financieros y entidades de contraparte central\u00a0\u00a0 \u00a0176 1) Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0176 2) R\u00e9gimen jur\u00eddico\u00a0\u00a0 \u00a0178 2.1. Evoluci\u00f3n y r\u00e9gimen vigente\u00a0\u00a0 \u00a0178 2.2. De la compensaci\u00f3n y liquidaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0179 (i) Definiciones\u00a0\u00a0 \u00a0179 (ii) Reglas de operaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0181 (iii) Especial referencia al principio de firmeza\u00a0\u00a0 \u00a0182 2.3. De las sociedades administradoras\u00a0\u00a0 \u00a0185 (i) Clases y objeto\u00a0\u00a0 \u00a0185 (ii) Requisitos de constituci\u00f3n y normas comunes\u00a0\u00a0 \u00a0185 (iii) Normas de funcionamiento\u00a0\u00a0 \u00a0187 (iv) Reglas especiales de las ECC\u00a0\u00a0 \u00a0188 (v) Reglas especiales de las C\u00e1maras de Compensaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0188 (vi) Reglas sobre garant\u00edas y fondos de garant\u00eda\u00a0\u00a0 \u00a0189 2.4. Del pr\u00e9stamo de valores\u00a0\u00a0 \u00a0191 IX. Entidades de dep\u00f3sito y custodia de valores\u00a0\u00a0 \u00a0192 1) Introducci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0192 1.1. Marco normativo general\u00a0\u00a0 \u00a0193 1.2. El dep\u00f3sito centralizado como mecanismo de post-contrataci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0194 1.3. Fundamentos de la regulaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0195 2) Regulaci\u00f3n\u00a0\u00a0 \u00a0196 2.1. De las empresas de dep\u00f3sito de valores\u00a0\u00a0 \u00a0196 2.2. Instrumentos susceptibles de dep\u00f3sito\u00a0\u00a0 \u00a0197 2.3. Entidades depositantes\u00a0\u00a0 \u00a0198 2.4. El contrato de dep\u00f3sito de valores\u00a0\u00a0 \u00a0199 (i) Concepto\u00a0\u00a0 \u00a0199 (ii) Perfecci\u00f3n y efectos\u00a0\u00a0 \u00a0199<\/p>\n","protected":false},"featured_media":4643,"comment_status":"open","ping_status":"closed","template":"","meta":{"inline_featured_image":false,"_joinchat":[]},"product_brand":[],"product_cat":[27],"product_tag":[],"class_list":{"0":"post-4629","1":"product","2":"type-product","3":"status-publish","4":"has-post-thumbnail","6":"product_cat-civil","7":"product_shipping_class-a-convenir","9":"first","10":"instock","11":"shipping-taxable","12":"purchasable","13":"product-type-simple"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bibliotecajuridicavirtual.cl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/product\/4629","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bibliotecajuridicavirtual.cl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/product"}],"about":[{"href":"https:\/\/bibliotecajuridicavirtual.cl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/product"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bibliotecajuridicavirtual.cl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4629"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bibliotecajuridicavirtual.cl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4643"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bibliotecajuridicavirtual.cl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4629"}],"wp:term":[{"taxonomy":"product_brand","embeddable":true,"href":"https:\/\/bibliotecajuridicavirtual.cl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/product_brand?post=4629"},{"taxonomy":"product_cat","embeddable":true,"href":"https:\/\/bibliotecajuridicavirtual.cl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/product_cat?post=4629"},{"taxonomy":"product_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bibliotecajuridicavirtual.cl\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/product_tag?post=4629"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}